tag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post1085472472022671748..comments2024-03-12T10:25:00.985+08:00Comments on 取之有道: 立地成佛的股票(一)止凡http://www.blogger.com/profile/13815373715261739551noreply@blogger.comBlogger67125tag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-37407122850951434182015-07-12T19:03:07.808+08:002015-07-12T19:03:07.808+08:00嘩,用手機打這麼多字,厲害。嘩,用手機打這麼多字,厲害。止凡https://www.blogger.com/profile/13815373715261739551noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-603101663790739252015-07-12T18:58:57.004+08:002015-07-12T18:58:57.004+08:00不好意思,由於用手機打,不靈活,技術出術才c&p出來。不好意思,由於用手機打,不靈活,技術出術才c&p出來。價值投資者https://www.blogger.com/profile/01682303752755879971noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-79063773059197429792015-07-12T18:46:14.219+08:002015-07-12T18:46:14.219+08:00多謝價值投資兄分享存貨問題,還討論了零售業中不同公司的表現,很值得參考。
留言最尾兩段是文章的內容...多謝價值投資兄分享存貨問題,還討論了零售業中不同公司的表現,很值得參考。<br /><br />留言最尾兩段是文章的內容,未必需要copy and paste出來,尤其太長的留言會被google放進trash box的。止凡https://www.blogger.com/profile/13815373715261739551noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-83685013638574048272015-07-12T18:08:52.450+08:002015-07-12T18:08:52.450+08:00先講存貨問題
我對存貨並沒特別負面傾向,每個行業有其風險,銀行有壞帳風險,地產有存貨風險,能源有資本...先講存貨問題<br />我對存貨並沒特別負面傾向,每個行業有其風險,銀行有壞帳風險,地產有存貨風險,能源有資本開支不抵產成油品,當然做生意很清楚自身風險,在定價會反映出來,除非這行業特別難做,產品或公司沒市場競爭力,我們只要找有競爭力的企業。從利朗的14年報(印象中,已看數月前),各財務數據表現改善,完全看不到應收及存貨撇帳。<br /><br />見你提及中國動向,其實此行業的表表者是李寧,你提及的中國動向學人搞副業,阿里爸爸。當中最強安踏完全無存貨問題,表現出眾。怎樣好,行業始終走出谷底。<br /><br />講到金利來,穩定的存貨周轉非常好,每個生意人最想見到穩定增長。<br />利朗同樣合格過關。<br />長興一看真是嚇壞人,以我所知,長興走的檔次應接近利朗,無可能接近利邦的存貨周轉,利邦話差,都是經營極奢華西服,食到正打腐。<br /><br /><br /><br />存貨問題很重要,零售的銷售鏈可以很多地方出問題,可能不夠貨賣,可能貨賣不出,可能貨品不受客戶歡迎,可能原材料不足,可能運輸沒效率,林林總總的問題,其實看看存貨變化就能略知一二。<br /><br />看到金利來的存貨周轉率可算安心,但這裡可以看到長興國際的周轉率好像有點問題,一批貨品要一年多(497天)才賣清,時裝來說不是都過期了嗎?需要消毀及撥備的吧,還要小心的是2010年時是281天,即存貨問題正在惡化,投資者定需小心為上。<br />價值投資者https://www.blogger.com/profile/01682303752755879971noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-977972844644968722015-07-12T14:51:27.636+08:002015-07-12T14:51:27.636+08:00多謝分享。多謝分享。止凡https://www.blogger.com/profile/13815373715261739551noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-48099470510474877782015-07-12T14:34:19.672+08:002015-07-12T14:34:19.672+08:00今日想討論隻金利來財務數據。
但開始時,強調比較股票,一般比產業,或者比行業內的各公司。
有些行業可...今日想討論隻金利來財務數據。<br />但開始時,強調比較股票,一般比產業,或者比行業內的各公司。<br />有些行業可容納數間公司齊齊有錢賺,並不一定你死我亡。<br />財務較遜亦可能因估值平已變得較可取。<br /><br />價值投資者https://www.blogger.com/profile/01682303752755879971noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-48096757493664013022015-07-11T16:51:47.659+08:002015-07-11T16:51:47.659+08:00明白你的意思,所以公司如何賺錢也好,前景多亮麗亦好,如果管理層不妥當,好極都假。明白你的意思,所以公司如何賺錢也好,前景多亮麗亦好,如果管理層不妥當,好極都假。止凡https://www.blogger.com/profile/13815373715261739551noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-22200481544030986132015-07-11T16:43:30.114+08:002015-07-11T16:43:30.114+08:00大型企業最有規模優勢,如工行的成本收入控制得宜。
最怕有些細公司每年發認股攤薄2%, 業績走樣同樣要...大型企業最有規模優勢,如工行的成本收入控制得宜。<br />最怕有些細公司每年發認股攤薄2%, 業績走樣同樣要加大開支。<br />所以一定要看緊盤數,最宜出術食公司的價值,亂用公家錢。<br />你應明我意思。價值投資者https://www.blogger.com/profile/01682303752755879971noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-21588792315132581602015-07-11T16:20:35.561+08:002015-07-11T16:20:35.561+08:00大價股有更多人監控,資訊較容易得到,所以看似較有安全感。大價股有更多人監控,資訊較容易得到,所以看似較有安全感。止凡https://www.blogger.com/profile/13815373715261739551noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-59943014420274754782015-07-11T14:07:41.717+08:002015-07-11T14:07:41.717+08:00當然任何生意亦有風險,我對大價股或板塊認識頗佳,日後多些討論。
反而對市值細不熟悉。
當然任何生意亦有風險,我對大價股或板塊認識頗佳,日後多些討論。<br />反而對市值細不熟悉。<br />價值投資者https://www.blogger.com/profile/01682303752755879971noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-16408730518869860292015-07-11T13:02:50.774+08:002015-07-11T13:02:50.774+08:00給你這樣說說,令我也想研究一下本地地產股,哈哈。給你這樣說說,令我也想研究一下本地地產股,哈哈。止凡https://www.blogger.com/profile/13815373715261739551noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-90565580825371672412015-07-11T11:49:37.734+08:002015-07-11T11:49:37.734+08:00資產相信已分配好,大哥亦達成協議。
但我不管,老太即使離開,亦不會帶走IFC等。
這是價值型出手。資產相信已分配好,大哥亦達成協議。<br />但我不管,老太即使離開,亦不會帶走IFC等。<br />這是價值型出手。價值投資者https://www.blogger.com/profile/01682303752755879971noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-48702924549242065812015-07-11T11:40:13.225+08:002015-07-11T11:40:13.225+08:00選有一定比例的自營店,財務較透明,這樣的考慮很好呀。
新地很優質,希望爭產問題真的不會隨老太太的離...選有一定比例的自營店,財務較透明,這樣的考慮很好呀。<br /><br />新地很優質,希望爭產問題真的不會隨老太太的離去而再來。止凡https://www.blogger.com/profile/13815373715261739551noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-2627427485164213662015-07-11T11:27:44.255+08:002015-07-11T11:27:44.255+08:00我同意零售有存貨風險,故巴菲特多選快速消費,我持有的恒安仍是如此。
當然男士服比我預期現金流極為理想...我同意零售有存貨風險,故巴菲特多選快速消費,我持有的恒安仍是如此。<br />當然男士服比我預期現金流極為理想,這類多走中高檔,市場需求算穩定。<br />當然市場會給予存貨風險在定價上,所以挑選有競爭優勢的企業可等重要,等於李寧的存貨問題只是不夠人家強,又不見Nike,安踏有存貨問題。現時整板塊大體開始復甦,低潮約2-3年。<br />多間公司多有隱藏存貨是大量推貨變分銷,故要選一定比例的自營很重要。<br /><br />關於新地,我持最重,其次是內銀。<br />有你講的現金流,資產折讓,品牌優勢,資產負債,並可放心持10年以上。<br />爭產問題已過,這更是當時買入良機。<br /><br /><br />價值投資者https://www.blogger.com/profile/01682303752755879971noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-74114677721677788652015-07-11T10:39:54.413+08:002015-07-11T10:39:54.413+08:00期待你的分析。期待你的分析。止凡https://www.blogger.com/profile/13815373715261739551noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-22587013745107843322015-07-11T10:39:37.223+08:002015-07-11T10:39:37.223+08:00我喜歡注重本業的公司,不過我買入金利來還有其他考慮的,因為這支股票的財務異常穩健,從不借貸,每年現金...我喜歡注重本業的公司,不過我買入金利來還有其他考慮的,因為這支股票的財務異常穩健,從不借貸,每年現金流強勁。多了出來的現金流一是派回股東,一是發展另一些領域,我視這為穩守突擊的爆發點,可能不成功,但若搞得好,就是靜靜地,悶悶地,突然給我驚喜的股票。若只看零售的,我不多沾手,因為怕零售股的存貨問題,一下子可以惡化得很利害,亦可以透過不透明的零售店數據去隱藏存貨問題,所以多年數據及有保證的管理層是極重要。<br /><br />新地,我怕它的爭產問題。止凡https://www.blogger.com/profile/13815373715261739551noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-17018503116600214732015-07-11T10:33:54.747+08:002015-07-11T10:33:54.747+08:00同意這觀點,看品牌在未來的受歡迎程度,這是很好的概念,可惜我這方面不太強,自己的少消費,一套衣服著1...同意這觀點,看品牌在未來的受歡迎程度,這是很好的概念,可惜我這方面不太強,自己的少消費,一套衣服著10年以上,對品牌都沒多大了解,更難以預知未來,所以總是看年報數字估值。止凡https://www.blogger.com/profile/13815373715261739551noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-84435871534010134492015-07-11T10:31:57.184+08:002015-07-11T10:31:57.184+08:00多謝價值投資兄的分享,其實如果你分開幾個留言,但又是相關內容的,可以按「回覆」後再寫。
股價表現未...多謝價值投資兄的分享,其實如果你分開幾個留言,但又是相關內容的,可以按「回覆」後再寫。<br /><br />股價表現未必是我的重點考慮,價值在,股價總會來。止凡https://www.blogger.com/profile/13815373715261739551noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-46495958971719324472015-07-11T09:34:51.814+08:002015-07-11T09:34:51.814+08:00稍後再談財務數據,後續...稍後再談財務數據,後續...價值投資者https://www.blogger.com/profile/01682303752755879971noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-55966640678044215582015-07-11T09:33:57.189+08:002015-07-11T09:33:57.189+08:00再跟你談你很重視的資產分佈。
我買股先買入有市場領導地位,我持利朗多年亦不太清楚市場數據,但我想信利...再跟你談你很重視的資產分佈。<br />我買股先買入有市場領導地位,我持利朗多年亦不太清楚市場數據,但我想信利朗並不細,這樣看主業的零售額可大概知金與利的級數,當然這只是從量非質去看。<br />另外,你常說金除有主業外亦同時有投資物業,我對此話是兩面看。<br />可以選,我或者寧買二隻最強只專注西裝及投資物業,好過二樣都搞的企業,除非此市場已飽和,資金為分散風險。<br />當然專注西裝在國內你可找到,但專注投資物業的國內公司你難找,這樣我會買入身邊的新地。<br />但我想,有投資物業的內需品牌公司亦有好處,如大家樂,可以對沖企業的租金成本,分散風險,在業務受衝擊時可紓緩現金流量的壓迫。<br />價值投資者https://www.blogger.com/profile/01682303752755879971noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-55761742924997371412015-07-11T09:16:20.225+08:002015-07-11T09:16:20.225+08:00當我買入一股票時會想下未來10-20年後,人家對此觀感印象,我確實一聽它已覺土,但我同意此話極武斷,...當我買入一股票時會想下未來10-20年後,人家對此觀感印象,我確實一聽它已覺土,但我同意此話極武斷,它的市場在國內,應該訪問不是我們香港人,應是訪問國內不同年齡階層的人對此觀感。<br />鞋履類曾有隻李寧曾在上一代有著特別意義,現時年青人已不會買它,寧買外國品牌,這是事實,單後增長動力已知。<br />你同意買入品牌股除看現在,亦要顧及將來,因年青人才是它的米飯班主,亦是將來股本回報的貢獻者?價值投資者https://www.blogger.com/profile/01682303752755879971noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-19720938313924171732015-07-11T09:04:34.551+08:002015-07-11T09:04:34.551+08:00我想跟你談這支股票-金利來
首先我買入股票,多會買入此行業有領先優勢的公司,再想想10-20年後它對...我想跟你談這支股票-金利來<br />首先我買入股票,多會買入此行業有領先優勢的公司,再想想10-20年後它對消費習慣的變化。<br />當然財報是一關鍵資料,稍後再跟你討論它的基礎數據,我持有另一間男士服利朗多年,對男士服有一定認識,我相信你知道利朗同時在股價表現出色。<br />價值投資者https://www.blogger.com/profile/01682303752755879971noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-22822400467042628842014-10-04T22:20:36.120+08:002014-10-04T22:20:36.120+08:00多謝Hung Lam兄分享,看來相當正面。多謝Hung Lam兄分享,看來相當正面。止凡https://www.blogger.com/profile/13815373715261739551noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-3648027503607560022014-10-04T22:10:29.103+08:002014-10-04T22:10:29.103+08:00http://quanzhou.house.sina.com.cn/news/2013-11-06/...http://quanzhou.house.sina.com.cn/news/2013-11-06/17383701954.shtml<br /><br />专访金利来地产副总林柏青:本土房企的制胜之道Gary1736https://www.blogger.com/profile/08412563446165748649noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3886431187196458619.post-66987866639486663602014-09-28T16:46:26.611+08:002014-09-28T16:46:26.611+08:00多謝Jaden的意見,這是很好的意見。
對於公司的未來前景,這是一個很重要的環節,然而,這又是一個...多謝Jaden的意見,這是很好的意見。<br /><br />對於公司的未來前景,這是一個很重要的環節,然而,這又是一個很難預測的東西,可能大家都看過不少這類的概念,類似過去不等於未來,看往績跟未來表現沒多大關係之類。不過,有多少個能做到很好的未來預測呢?<br /><br />股神巴菲特很謙卑地說他不懂預測複雜的未來,他能做的就是找一些過往長時間都表現好的公司,再找出其原因,可能因為其生意特性,可能有很好的系統,可能有很好的管理層,如果這些因素在未來都會成立的話,不妨在很好的價格時擁有它。<br /><br />所以,我對預測未來,找尋爆升「催化劑」之類的技巧都不太熟識,可謂有所不足矣。止凡https://www.blogger.com/profile/13815373715261739551noreply@blogger.com