2019年11月7日 星期四

你份工 值幾多

上一篇提到公務員(借公務員思維討論投資),無聊地再想一個問題,大家有否想過打工仔的工作其實值幾多錢?以前曾經想過一個類似問題,一個打工仔,幾錢會賣身?大概是思考一生人賺到幾多錢。所有金額以今天計價,一口價過戶,不要說什麼通脹。


今次嘗試用財務自由概念去思考這個命題,你份工值幾多錢?若資產按5厘產生著現金流,將份工化成資產值是多少呢?即經常有人說的「量化」,甚至「證券化」,將一份工「量化」會如何?

小弟本身是工程師,身邊不少朋友是政府工程師,不如拿這個鐵飯碗高薪專業作示範討論。今天工程師入職薪酬點為Point 32,月薪近7萬元,一年賺84萬元。

按五厘回報計,相等於一件1,680萬元的資產,即若持有1,680萬元的資產,這資產每年產生5%現金流,收入就等同一位政府工程師的起薪點。就是這樣嗎?實情並非如此簡單。

首先,一份工作,朝九晚五,這是主動收入,即手停口停,拿它與資產的被動收入作比較,不能相提並論。要量化,我會打個八折,把它減值,即這份工相當於1,344萬元的資產,並非1,680萬元。

另外,這份政府工,到60歲或65歲退休年齡時就要停,無論打工仔願意與否。有別於資產產生現金流的被動收入,只食息或收租,不會減少本金,可以永續。因此,又再打個八折,再減值,即1,075萬元。

其實還有兩點因素,由於是政府工,或許不用考慮。但若是自由市場中一份普通工作而不是鐵飯碗,就需考慮了。

第一點是其工作的穩定性,若穩定性不足,按經濟週期或一些合約問題可能被裁員,導致失業,又需要再打八折,進一步減值至860萬元。

第二點是通脹問題,政府工年年跳point,每個薪酬點又按通脹增加,這不是問題。若自由市場中的工作收入未能按通脹增加,有機會追不上通脹,又要再打八折,減值至688萬元。

就這樣,一份工作的工資收入,可以量化作資產值(按5厘回報計算)。7萬元月薪的政府工,相等於一件約1,000萬元資產。自由市場上一份7萬元月薪的普通工作,相等於一件600多萬元至800多萬元的資產。依這方法,同樣也可以對其他項目做檢視,例如一盤生意、一個專業執照等,它替你產生多少現金流,代表一件什麼樣的資產。

今時今日,中一次六合彩頭獎有800萬元,這概念其實等同一份什麼樣的工作呢?難怪朋友形容,年輕工程師被政府選中了,有如中了一次六合彩頭獎。

以上每一項考慮只是無聊想想,立論頗草率,每一項是否打八折?沒有精準答案。只想提出,一份工作也能量化。若以支持生活作考慮,絕對可以被一些資產取代。當中每一項考慮,強調了一份工作與一件資產之間的分別,也是主動收入與被動收入之間的分別。

話說回頭,一份工作除了產生現金流之外,還有其他意義的。例如事業上的成功感、責任感、使命感、社會地位等,若計及這些東西,或會額外受人尊重。想一想,他日兒子問你做什麼,你回答「我是司機,每天接數百人上班」,感覺比起「沒事幹,靠資產收息過活」來得有意義吧。


此文同見於《經濟通》的《財識兼收》專欄

42 則留言:

  1. 乜都計得咁清楚, 做人會好辛苦............

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    1. 重點並不是計算,而是帶出一個財務自由概念,一份工作都有價。

      留言時不妨留個名字,方便交流。

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  2. 係份工值錢? 定係人值錢?

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    1. 份工,即當你有個offer,可以在心中計計數,值不值得。

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  3. 如果要投資得有尊嚴比個仔女知, 可能真係要做到起碼Philip Fisher, Seth Klarman級同比好多愛同時間.

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    1. 尊嚴呀?又未必這樣說,或者是尊重吧。

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  4. 又忽發奇想, 如果一個全職投資者有仔女, 在幼稚園同小學班上討論話你老豆做咩, 其他同學一係會計師, 工程師, 律師, 司機. 個仔女童言無忌, 同老師和同學講我老豆係全職投資者, 日日好得閒, 唔係睇市就睇市, 有層樓, 唔洗返工, 成日陪我, 我又多玩具玩.

    個教師都唔知點比反應, 可能仲會羨慕變妒忌, 好憎個小朋友個老豆. Butterfly effect 下, 其他同學又同自己老豆講, 點解你仲要打工又唔陪我我又冇玩具玩....(下刪一千字) 到時真係犯眾憎.

    一個解藥就係好似你咁寫blog 教下人投資, 對社會有下貢獻. 但應該比打理自己投資更難, 因要顧及人們的反應. 處理得唔好又係犯眾憎.

    我可能會面對上述情景, 真係唔知點做. 可真幸福的煩惱.

    面子同實利, 要兩樣都得到, 好難啊.

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    1. 那就好似鍾兄這樣說「我從事教育工作」,哈哈。

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    2. 《孟子·盡心上》:“君子有三樂,而王天下不與存焉。父母俱存,兄弟無故,一樂也。仰不愧於天,俯不怍於人,二樂也。得天下英才而教育之,三樂也。君子有三樂,而王天下不與存焉。”

      白話翻譯是:君子有三種快樂,而王天下還不在其內。父母健在,兄弟沒有什麼憂患變故,是一樂;上不愧對於天,下不愧對於人,又是一樂;得到天下英才俊才這樣的人才,而教育他們,這是三樂。君子有這三種快樂,而王天下還不在其內。

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    3. ch兄,好久不見

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  5. 止凡兄這個概念很好,很有創意!

    至於中間如何打折,那就因人而異,主要視乎他自己對本身的工作有多熱愛及能取到多大滿足感吧!

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    1. 提這個想法出來讓大家思考一下。

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  6. 份工揾幾錢可用現金流折現,但每人付出時間值幾錢難以估計。假設工作八小時,這八小時本可陪家人,或去玩,或學習,或發呆,或休息。。。八小時=?因人而異,有人可能覺得發呆值錢,也有人覺可能不值錢,也有人可能覺得陪家人係冇價。任何工作VS冇價都是負值。

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    1. 對呀,各人對生活的概念,人人不同。

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  7. 財務新人8/11/19 10:29

    止凡兄的這個計算方式很有趣,可以計算一下自己的工作能為自己帶來多少價值哈哈

    現在常常聽到別人說連當上一個普通職級的公務員,也稱得上是中六合彩,始終僧多粥少。

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  8. 我財自左0既中同, 佢小朋友D同學都係EXPAT, 日日父母都可以一齊接放學.
    佢個小朋友, 唔知咩叫番工...
    只係, 你又番工佢又番工, 咪人人番工LAW.

    THE TRUTH IS OUT THERE...

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  9. 點解唔用discounted cash flow計?

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    1. 這是另一個考慮,一生人賺幾多。而今次主要以現金流比較,再資本化。

      留言時不妨留個名字,方便交流。

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  10. 「感覺比起『沒事幹,靠資產收息過活』來得有意義吧」

    當時間是自己的,可以選擇有意義或沒意義地過。

    當時間是僱主的,就不能選擇了,不滿的話只能換僱主;但若僱主是政府,就連不滿也沒有選擇。

    這才是主要的分別吧。

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  11. 其實我會多想一個問題,是財自的終極狀態:全民財自的可行性,到時我們投資的公司可能已是全無人自動化。

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    1. 我的無人車隊,每天接載數十億人,可能比較有意義。:D

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    2. 其實我是理解不了全民財自是否可行,因當大家都可以不做了,但資金卻可滿足所有人的衣食住行,這是否變相變成了人人有飯食的共產均富年代,而歷史上實驗過好像不可行,因你也不想做我也不想做,變成誰做是誰蠢的情況,社會反而在退步。

      記得黃子華在絕代商驕講過一個鯰魚效應,其實我們在社會中都是有競爭才會成長,財自看似比工作好,但財自考驗的是資產的支配力,而能財自的人或許資產的管理能力會比一個廚師好,但論煮飯的能力可能就遠不及一個廚師了,而我肚餓時一個廚師的價值可能就比只有錢在資產的我更有用,對掌握不同技巧的人,我都寧可選擇更謙卑的想法去看待,因為當錢失去價值時(如打仗),可能有一技之長的人都比我更有能力生存下去。

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    3. 全民財自?請外地人來工作?好似沙地阿拉伯?

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  12. 我倒是覺得要賦予一個折現率,本來就是主觀的看法。例如有些人覺得自己份工應該提供30%回報率才值得做,那麼工作對於這個人的主觀感覺,一般來說都是不值得。如果市場有個可參考的平均,討論會比較有意義。

    另外,持續收入本身就如穩定資產一樣,能支持不錯的槓桿。這也是個亮點。

    T

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    1. 只比較最近一年的現金流,折現率有點複雜化

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  13. 好有意思的想法
    算一算自己薪水打折过后的价值
    竟然接近于自己所购买的保险最高赔偿费
    莫非保险公司也是用这种方式来决定保费?

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    1. 哈哈,那要問問精算師了。

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  14. 有趣的比較

    工作是一個資產,當中工作可能會有受氣或許有人非常熱愛自己的工作,是好是壞,人人定義不同。

    一個1000萬的投資組合,不用去工作,不用受氣,但可能「受驚」,價格可升可跌,真正平靜心態面對的,可以得到穩定的收入,不用去工作。不用工作,對於一些人來說可能很悶,然而生活的意義是掌握在自己手中。(可能不去工作,照顧家庭,去做義工,每天為興趣而活,或許都有意義。)

    或許每人的收入都有好處,難處,我看你好,你看我好,然而我自己覺得懂得感恩最好,不比較難,然而盡力去做。

    謝謝止凡兄分享!

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    1. 一講到生活,的確每個人心中都有把尺,所以總不能說得準。

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  15. 好欣賞立論果段:
    "你回答「我是司機,每天接數百人上班」,感覺比起「沒事幹,靠資產收息過活」來得有意義吧。"

    好多野唔係淨係計錢既

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    1. 無錯呀,生活得不精彩,有時感覺與等死沒多大分別。

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  16. 現在上班都危險,有錢都怕冇命洗

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  17. 雖然財自可以話日日係屋企好空閒,但佢地都會不斷利用時間學野,又唔可以話無所事事, haha

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    1. 財自後多了自己的時間,學習增廣見聞都是一個好選擇。

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