2019年4月3日 星期三

香港灰沉

飯局中與一位在銀行工作的舊朋友討論,談及這些年朋友於工作中的所見所聞,看見金融界前線面對內地掘起的變遷,感受到今時今日的香港都幾灰。


朋友在一家國際銀行的企業部門工作,負責照顧大企業的融資處理,並非照顧一般街客。原以為朋友的銀行為超級大銀行,這類大企業的融資生意應該不大競爭吧。但原來競爭非常大,朋友的工作壓力亦不輕。

其中一個要素,這類國際大銀行,需要做足compliance,一些有關合規的審核,繁複之極。朋友形容為「做到嘔」,一丁點程序出錯都不可以,因為過往數年被監管機構罰得太多,管理層都怕怕,因而對違規事件非常緊張。

反觀不少中資銀行,合規審核輕輕帶過,不用死跟規條,工作輕鬆得多。因此中資銀行自然轉身快,靈活多變,競爭力也提升不少。

回歸以來,銀行內部看到好明顯的變化。從前內地分行要做大生意,需要靠香港地區介紹大客戶進去,因為大客都與香港接觸。時移勢易,今天香港地區需要靠內地分行介紹客戶,因為相比之下,內地客才是大客。

在香港,每年有20億元營業額的企業可能已經算是大客。按這個數字,於內地,大概只能是一般中小企。一般來說,內地的大企業,每年營業額可達數百億元,甚至過千億元,香港地區,實在望塵莫及。

融資處理,其中一個方法是IPO上市集資。把企業放於香港股市IPO,按市盈率20倍、30倍左右吧,吸引力有限。內地銀行把企業在內地IPO上市集資,會向客人推銷集資定價是市盈率150倍,甚至300倍,而真的能做到,香港市場又是沒法比。

IPO市盈率可以推得這麼高,主因有一大批大媽不問價去炒股票。今時今日,香港市場不會這麼瘋癲,股民比較理性,這是比較好聽的說話。然而,作為企業融資地方,香港股市的能力被比下去。

在內地企業眼中,香港市場還有價值的地方是用之來走資,若能成功把企業在港上市,之後施財技,如發新股、配股集資,甚至派息等操作,就能合法把內地資金抽調離中國。這有何好處呢?你懂的。

不少人形容今時今日內地股民的水平有如70年代的香港股民,當年香港有一支表明沒有業務的「香港天線」,上市後短短數星期時間可以炒升數十倍之多,成為一時皆話。如今回看內地股市情況,出現這樣的事件一點也不奇。

據觀察,這一代內地人的心態多為機會主義者,希望把握中國經濟崛起的機會,炒樓、炒股、創業上位發達。香港人,面對這情況,應如何把握機遇呢?灰沉悲嘆之餘,值得深思。


此文同見於《經濟通》的《財識兼收》專欄

43 則留言:

  1. 投資者相對成熟不可說是灰, 質永遠都比量重要. 美國GPD增長沒有可能追得到中國, 但中國人都要去美國, 因為是質素問題. 香港可悲的地方不是資源沒法比, 而是質素也不見得好. 沒有見得人的本土企業家, 沒有有影響力的投資者, 沒有有遠見的政治家, 有的只是英國留下的制度, 也不見得很多人珍惜.

    回覆刪除
    回覆
    1. 求質是一個好方向,唯有這樣吧。

      刪除
  2. 硬幣的一面是灰沉悲嘆,往往另一面是充滿機會的!

    回覆刪除
  3. 止凡兄近來几篇較負面,我準備將你從我的網誌清單中扐走 😂

    回覆刪除
    回覆
    1. 是嗎?我也沒有留意,影響到禪師真不好意思

      刪除
    2. 偶爾放負一下不是罪,証明內心還有光,現實還有希望.

      刪除
  4. 禪師,真的是這樣嗎?
    若果是,小弟真的要更快把自己的家事處理好,以讀者身分求作者見面,把從啟發後得到的正能量回饋作者與大眾。😆
    謝止凡兄,你說也很想見見小弟,令小弟開心到現在。。🙇☺️

    回覆刪除
    回覆
    1. 負能量傳染力很高, 早上撘的士聽著那不斷漫罵的收音機, 難怪的士大哥那么燥. :)

      刪除
    2. 一定有緣見面,我也希望見禪師一面,可惜。。。

      刪除
  5. 在這幾年,的確感覺到自身的不足,港人的優勢漸漸被內地追過。
    不過襯著這幾年,好好向身邊Blog友學習,去看看內地的發展,無論是樓宇、基建、還是科技既發展,聽得多,但總未親身去感受一下。
    好讓自己對內地的物業發展、鐵路發展、或企業發展都多一點認識。

    回覆刪除
    回覆
    1. 學習才會進步,很有心。

      刪除
  6. 說一下自己的感覺,因為都是自己的第一身感受,所以不合大家的想法也請包容。

    每一天的早上,我都會通過google看一下新聞,但每次看到港聞我都不太想點進去,因為所謂的新聞大都不過是謾罵戓政見之爭,要不就是著眼在一些雞皮蒜毛的小事,但又把他無限放大的事情上,看著就覺得累及感到無力。

    所謂一葉知秋,雖說香港比起大陸是小得多,但如果能做好自己,握緊拳頭,力量還是可以很大的;但如自怨自哎,永遠只記著當年香港的輝煌,但今天自己卻又不努力力爭上游,除了懷愐過去外,香港將剩下甚麽?

    最近很喜歡看Steve Jobs的故事,香港有點像失意時的Apple,在Steve Jobs回歸Apple後第一件做的事就是將過往的輝煌掃到歷史博物館中,一切從零開始,之後的Apple如何涅槃重生到今天又創高峰相信就不用我多說了。

    回覆刪除
    回覆
    1. 很正面,多謝分享。

      其實我以前也有差不多的感覺,駕車上班時已經不再想聽電台新聞,而時聽網台,學習新知識,其中一個原因正是不想再聽令人煩厭的政治新聞。

      刪除
  7. 二十年前敢用8達通, 今天卻不敢推電動車、電子支付,
    也許內地5G無人駕駛成功後,香港才敢跟吧,不過到時也許已回歸50年了.
    香港到了中年,家業大,不能動,安安穩穩已是最好結果.

    回覆刪除
    回覆
    1. 有時又會想,若政府太多為,是好事還是壞事呢?看其工作能力。。。

      刪除
  8. 客觀來說香港人質素還是比內地強
    但政治影響經濟下
    北京對港的政策恐是造成目前現象的主要原因之一

    回覆刪除
    回覆
    1. 又說到政治,始終經濟政治總是分不開,太複雜了。

      留言時不妨留個名字,方便交流。

      刪除
  9. 想法不用太負面吧!香港人不仍然是一個打十個嗎?
    看!各跨國公司最打得仍是香港人!以匯豐為例,在香港裁員多少次都好,香港員工及香港匯豐仍然交足功課!抽水了!呵呵!

    回覆刪除
    回覆
    1. 同意,不少香港人還是有心有力,我也觀察得到。

      刪除
  10. 香港雖然有部分人較極端,總體現在還是不錯的,相比起澳門,大企業不說,政府各部門,還是保守到爆,日日做戲,個個但求自保,很多時真是笑左出來~~~~~~~~~~~

    回覆刪除
    回覆
    1. 澳門當然有不少問題,家家有本難唸的經。

      刪除
  11. 止凡兄,說的事實,本人亦感到唏噓不而,想到下一代應該如何自處,香港地位越來越可有可無,我所知龍頭大銀行,本地職位越來越少,往往轉移左印度,中國內地等等,香港真係要好好想方法創新創建了! 止凡兄,請問你本人有什麼看法呢?你會怎樣教育下一代去迎合未來香港呢?請指教,謝謝

    憂心的媽媽

    回覆刪除
    回覆
    1. 香港人靈活變通,食四方飯,思維何需困於香港呢?既然知道什麼地方起飛,不妨啟發下一代想得更遠。

      刪除
  12. 一整代人沉迷炒樓收租,家陣至黎如夢初醒呀? 後生仔有抱負既都向外發展,留低只能參與炒賣遊戲。
    其實香港點同大陸比? 人口、地域都少過人,係制度成熟d。但講制度又有人嫌阻手阻腳,又想自毀長城。其實諗清楚自己條路未?

    回覆刪除
    回覆
    1. 我認為普遍香港人的質素都很高,偏偏傳媒可能讓我們看見一部分香港人與一部分內地人的表現,令不少人感覺不太良好。

      刪除
    2. 傳媒係好煩,但作為一個住響香港咁多年既人,唔通自己觀察唔到咩?香港產業狹窄唔係新事,年輕人要往外闖亦未必係壞事 (如果佢家底厚既話) 。但香港要羨慕大陸就要諗清楚,同佢一模一樣惡性競爭,會有咩下場。南韓追上日本,大陸追上香港,其實無問題,只要你對手唔係白癡,呢一日係應該發生既,無咩話唔好。重要係知道自己優勢係乜,唔係見到人地旺場就走去乜都跟。

      刪除
  13. 讲负面就唔啱听,不如学大陆唱红打黑。做下样板戏唱國歌。

    回覆刪除
    回覆
    1. 有時正面,有時負面,也不錯。

      刪除
  14. 快D賺完錢走人,講完。

    回覆刪除
  15. 起來! 不願做奴隸的人們!
    下一句是:
    把我們的港幣, 換成一直漲的股票!

    賺夠了,申請移民澳洲或加拿大。最後就真的不用做奴隸了。澳洲或加拿大之後,還一直可以買進與持有港股或陸股,反正那些好公司會一直派錢給你,不管你住那裡!

    難嗎?不難。只需要把Graham的The Intelligent Investor反覆地研讀,讀得比巴菲特還要爛熟,就肯定能夠成功。我已經讀了3遍,其中好幾章讀了超過5遍,最近還用三種身份去研讀這一本書,那就是:防禦型的投資者、進取型的投資者與成長股的投資者。

    你這樣說不是不愛祖國嗎?不!我很愛祖國的,但必須跟這祖個住得越遠越好。還有就是你也不要使用WeChat(微信),因為我不想馬化騰知道我在那裡!香港人不喜歡用祖國的那兩個Pay,大概也是不想馬雲和馬化騰知道他們在哪裡,更不想他們知道你的銀行有多少錢,最近買了什麼等等等等。反正就是“不願做奴隸”,對吧!

    回覆刪除
    回覆
    1. 香港人的確有不少擔心,最大問題的是中央似乎不多理會,而且做很多事情令香港人更擔心。若搞經濟的,做生意的,擁抱中國當然好,但千萬別踩中紅線,否則,你懂的。。。

      刪除
  16. 想法決定習慣,習慣影響命運。
    如果覺得自己唔得就只會整天怨天尤人,除了白頭髮變多外,不知道有什麼作用?
    每一代香港人都面對唔同問題,60年代有暴動,70年代高通脹股災,80年代中英談判,90年代移民潮,00年沙士樓價暴跌,10年代樓價瘋漲。
    有邊一年香港無問題?
    所以唯一是建立樂觀心態,我們唔可以改變世界,但我們可以改變心態,否則,我們只會一世貧窮,下一代也如是。

    回覆刪除
    回覆
    1. 靈活多變是香港人的優點,正面看世界,把握機會。

      刪除
  17. 山不轉路轉,路不轉人轉……
    適者生存,鐵一般的事實……
    需則無奈,但也奈何……
    唯有共勉之……

    我不要兩袖清風 上。。。

    回覆刪除
  18. 月有陰晴圓缺,人總沒有可能100%時間都保持正面,不可能,也不健康。

    高潮時考的是修養,低潮時考的是耐性。附上一句老套金句"Two things define you: Your patience when you have nothing and your attitude when you have everything."以往香港人高潮時未必見得比內地或日本暴發之時謙遜,現在考的又是另一套功夫。

    環境向來難以自己操控,人可以做嘅事情只有在自己控制範圍內,制訂一套策略去應對。理性上是這樣,不過修煉路上人心總有晃動時,幸而止凡兄的各位讀者的留言中也滲透著積極的意識。

    當然,求溫飽後(這點小弟依然努力摸索中),在老鼠賽跑外的金錢遊戲中,落得場自然是想認真求勝。現在表現落後於對手,唯有加把勁,共勉之。

    回覆刪除
    回覆
    1. 要逆境自強,需先要知逆境的存在。

      刪除
  19. 一般言之,港人恐慌的是究竟所謂的“一國兩制”會不會保不住,也就是說,會不會由“一國兩制”走向“一國一制”?很抱歉!長線而言,粵港澳大灣區的計劃就是讓香港和澳門無縫接軌地融入後者。不過,這一個過程有一個中間狀況,那就是“一國1.5制”。假如你賺夠了錢,在這一過轉之前移民加拿大與澳洲,是上策。加拿大很快就會跟歐盟國家相似,社會福利、醫療、退休等都全面覆蓋。不過,歐盟還有好多個國家讀大學是免費的,不止免費,還每個月獲得約兩三千港幣的津貼。也就是說,讀大學、研究所不收學費還得錢。

    回覆刪除
    回覆
    1. 一國1.5制,近日被英國提出來。

      刪除