2019年1月6日星期日

問股 心感戚戚然

早前在youtube找了一條影片來看,是黃國英於2018年11月上《投資新世代》與石sir一起做節目。當中有一個電話問股環節,大市跌了好幾個月,不少聽眾把聲都顯得有點迷失,其中有位聽眾就講到想喊。


該女士應該年紀不輕,電話中指自己買入了不少國壽(2628),大部分於$38買入,$40也有買,她指自己早前入了醫院,沒有沽出持股,如今跌到只有十多元,極之擔心。

該女士指自己大概買入了一萬股之多,計一計,帳面大約蝕二十多萬元。她形容該筆資金乃自己的老本,自己身體又長期不好,不知怎麼辦,買黃國英是否應該買多點?

黃國英認為絕對不要買多點,以免將錯誤放大。他認為國壽乃大股,這些大股長期積弱,基金經理早已給予合理估值,意思指這類股票很難有長期錯價出現,所以股價長期低迷代表其本身一定有問題。

應該換馬嗎?例如換入平保?黃國英認為該女士情況不適合駕馭股市上落情況,不要增加心理壓力,她亦需要承認自己在市場上不夠人鬥。

石sir也給點忠告,先不要有動作,一動不如一靜,有錢拿錢,有股持股,若因為身體問題要錢看醫生,那就沽售一點套現吧。

最後石sir代問黃國英,國壽一年後的股價走勢如何,黃國英不敢答,不敢亂說給了一個假希望予該女士。

看完,心感戚戚然,該女士的投資個案,差太遠了,假想若我被問及意見,我都不知道怎樣回應是好。

首先,她對自己的投資項目明顯缺乏認識,說的不是如專家般分析,但至少有一個基本認知,有一個想法,不只是一個冧巴,一個股價吧。

其次,輸了很多錢,她仍沒有思維改進的想法,只是繼續想透過一通電話,取得專家意見後得以翻身。其實這類人非常不適合參與股市,偏偏整個股市充滿著這類人。

還有,常言道,投資背景人人不同,這個例子正好說明這點。該筆投資資金是她的老本,本身身體不好,需要隨時用錢作醫療用途,怎會想到把這把錢全買入國壽?套牢了,還要加碼?

這一點很重要,近期有朋友討論投資,本來以為只是閒談,想說說選股眼光之前,幸好我問問其資金來源。

原來朋友買了新樓,因為還在樓花期,所以有筆錢閒置著,當然隨時需要動用,朋友問我有什麼好投資可以停放這筆資金。

得知情況後,立即建議什麼也別想,放在銀行處,若保證三個月或半年後才有機會成交的話,最多做個定期存款好了。

當然,朋友也興幸自己沒有做太多動作,要不然,這數月來的環球大跌市,將令資金「水瓜打狗」,有機會引來撻訂,損失慘重。


https://www.youtube.com/watch?v=b-prluC6VCo&list=PL2FflE5xSM4SB9vazF_dcYmop-HiucsPD

37分48秒開始

50 則留言:

  1. 「資金來源」,這四字真的是生死攸關。

    T

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    1. 單是這四個字,已經可以得出不同的投資操作。

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    2. 我再看一看,這裡已經過了一千萬人次⋯

      T

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    3. 噢,我都無留意,值得紀念,得閒寫篇感想文先。

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  2. 這些例子太常見了。

    去年年初時,老闆跟我說他有一個朋友,本來打算用自己的資金作置業首期之用,但他眼見當時騰訊長升長有,於是在 $421 買了不少騰訊。老闆說他不敢問朋友虧蝕了不少,只是說他有方法能彌補已虧損的首期資金。

    其實我們在使用自己的資金前,一定要搞清楚自己資金是否需要用來支付一些必要的開支,例如置業首期、進修學費、醫療費用等。如果有的話,就不要隨便挪用。

    但可惜的是,當股市牛氣沖天時,不少人都以為自己乘上這班順風車後可以令自己快一點到達終點。所以他們來到路邊,隨便登上一輛車。可是,他們沒有想到自己乘的車,卻是往相反方向行駛。當自己醒覺要下車時,已經要比當初走更遠、更遠的路。

    假如他們沒有注意問題的根源,只想問別人自己要乘哪一班順風車才能回到原來的目的地,試問又怎會有好結果?

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    1. 你老闆的朋友有著差不多的思維,騰訊跌去了三成,希望他真的沒有需要撻訂吧。

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  3. 如對個別公司研究沒有信心/缺乏有關知識, 不如集中精神分析經濟週期, 在經濟低迷後期購買指數基金收息, 將來便可避免選錯股的問題

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    1. 這也是一個好方法,可惜大部分散戶會認為這方法不夠快。

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  4. 我把貼在鍾兄那裡的跟帖轉貼在這裡,希望對一些頭腦發熱的人有一些幫助:

    前景被看好的公司,即使你下過甚深的研究與極大的辛勞在上面,但是由於你跟著樂觀熱情的投資大眾預先為它支付了過高的價格,如,700騰訊,你在一個牛市過程中,大家都頭腦發熱,而你也在2018年1月29日以470.6HKD買入的話,那麼,往後正如你的研究所預期的一樣,但你也未必能夠賺的到錢,這是因為你為它預先支付了高價。萬一你的預期落空,即使哪怕只是一個小型的股災,你就極可能遭遇暫時性的嚴重虧損,如,在2018年10月30日,跌得快只剩下一半,252.2HKD,如果你擔心還會再下跌而止損,那就變成了永久性的嚴重虧損!講“熱情與樂觀的情緒所推動與驅使”股價暴升,也許有點客氣好聽,事實上就是Graham在他的The Intelligent Investor上說的:
    Finally, there is the more familiar possibility that we shall witness another great speculative rise in the stock market without a real justification in the underlying values. (p.26)

    無論前景多好的公司,你都應該用Graham在他的The Intelligent Investor第13章裡的一句話去追問:
    Can the past growth and the presumably good prospects of Emery Air Freight justify a price more than 60 times its recent earnings?

    你只要把Emery Air Freight換成303.4HKD的388港交所,或700騰訊就能讓你發熱的腦袋冷卻下來!留意那個英文的justify或justification,嚴格的中文翻譯是“確證”,只有依據客觀的數據才能談得上“確證”,價值投資者就是依據數據去分析、去行動,沒有奧妙!
    http://bennychungwai.blogspot.com/2018/11/blog-post_12.html#comment-form

    事實上,股票市場會失敗的主因就是買貴了,成功的原因也很簡單,就是買得便宜。

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    1. 每次市場最熱的時候總是最多人來,不難察覺。

      市場另類探熱針
      http://cpleung826.blogspot.com/2018/12/blog-post_19.html

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  5. 所以好多人話,磚頭保值。

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    1. 但好似無磚頭phone in節目。

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  6. 看了就覺得心酸。投資最基本的事,就是只用閒錢買入。如果是關係到老本,最極限的操作是做定期,如果夠歲數就買入銀債等等。股票每年賺10%是很困難的事,但要輸50%是很容易的事呀。

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    1. 所以要有足夠財商駕馭,否則如黃國英所言,需要認輸。

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  7. 誠如黃國英所言,在股票場上學懂認輸是必須有的態度,重點是輸後你拿回了甚麽。

    如取得的經驗是,股票是騙人的,那也不錯,至少財富可重新累積,只要不再入場,就很難再被騙。

    如取得的經驗是要做好分析,不單股票走勢,還包括資金分配比例,那也不錯,因你的學費令你成長了。

    最差的是,這次輸了,說了斬手指唔再玩,但當牛市時又忍不了手盲目買number,但這反而是見過最多的case。

    這並不是講風涼說話,而是自己也輸過得來的體會(還要輸不少)。

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    1. 說來也是,身邊的確有很多這類朋友。

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  8. 借自己見過也處理過客戶的一個真實案例。

    自己本身做銀行,曾有一位客戶在客戶服務區大吵大鬧,經了解原來買了某一股票的牛熊證,當天剛好股票大跌,他來銀行是不停問為何他不能賣出他的股票。

    由於客服同事不擅解答投資問題,最後經由我解答,我看到同事給的股票號碼,心已涼了一截,我很不情願告訴那客戶,你買的牛熊證,現在情況是俗稱的打靶了。

    他仍不明白,說我跌了等升回?或持有著總有點價值吧,人!

    至此,我只能很恨心跟他說,這並不是正股,按正常情況,這牛熊證一般已沒有任何價值,或當結算後只剩少許剩餘值。

    感覺看到他完全不能接受,仍在問我們的客服同事,之後我就走了,但這事真的令我印象深刻,也是我上次說,如買匯豐股票但錯買匯豐牛熊證,結局可能很悲哀的由來。

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    1. 好笑之餘,有點可悲,幸好自己不用處理這些人。

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    2. 其實,當時的感覺是很深刻的,因看得出這筆錢在他來說是很不少的錢(大概幾萬左右吧),大概是聽了朋友或電視就直接買拼一鋪的那種,所以他的糾纏其實是接受不了現實的反應,看著實不忍告知他現實。

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    3. 錢是蝕掉了,不知道那事件對他來說能否有所得著。

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  9. 之前在上课时,有位在教室工作的女士知道我教投资,就常常问我号码,我就叫她有多余钱才买2800。

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    1. 2800是個好號碼~ 至少聽過新聞講盈富基金比較易接受.
      現時市況差, 你一句等於50隻藍籌股很穩健通常已經收貨.
      到升時的時候問你才麻煩....

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    2. 點到即止好了,有時講多錯多。

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  10. 老實講句,若連基本分析都不懂或不做,真的不建議進行股票買賣~~

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  11. 唉!錯誤總是重複地發生。(自己友)

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  12. 一些散戶不好的習慣就是不去看業績,只會問財演。
    就算不了解公司的運作,看了幾次人壽的業績都會明白為何會跑輸平保。

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    1. 無錯,然而極多散戶,投資股票數十載,仍是一頁年報都沒有看過的。

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  13. 恭喜止凡成為千萬博客。

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    1. 謝禪師,你也留意到了。

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  14. 不是股票問題,是心態問題。
    正如有人中了1千萬頭獎,有人懂得利用這筆錢,有人一年後破產,為什麼?
    就算國壽也是5元升上來!點解有人買國壽會發達,有人卻破產?
    又如700,好多人買了賺錢,但卻有人損手?
    就算買了3,6,823等輸錢的大有人在。
    原因是心態,包括忍耐,風險計算,注碼控制等。
    心態是個人磨練,無人幫到手。

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    1. 中呀,所以我不喜歡討論冧巴,正是如此。

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  15. 股市是個賭場,也是千局。弊blog有篇文提及最易受騙的人就是貪,或蠢及既貪且蠢者。話似涼薄,但只是到肉而已。但願這三類人能看懂。

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    1. 你應該在說這篇文章。

      小心貪字得個貧 (2018.11.24)
      https://cpleung826.blogspot.com/2018/11/imoney-2018.html

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    2. 那是你的大作。但我指的是我的絀文 is stupidity a sin? http://yatda.blogspot.com/2018/04/is-stupidity-sin.html
      股市不單是賭場,千局,更是大中小鱷獵食場所。阿禪,C9,盲毛應自量力。根本是技術,資訊,心態都是不對等的較量。不輸死無命賠才怪

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  16. 就算選了好股,都要注意股價短期波動,例如,巴菲特第一大持股Apple,從2018年9月的234美元一股跌到去2019年1月18日的148美元一股,巴菲特持有2.2億股,大概3個月的損失是189億美元,歷史上應該沒有人損失這麼大吧!
    所以這個世界沒有股神!
    當然你可以話股神唔理短期損失,但對一般人來說,特別是緊急錢,可以唔理嗎?

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    1. 多謝分享,巴菲特對新科技的投資決定,其實值得研討,我打算寫於新著作之內。

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    2. 但要留意, 巴菲特是分段買入, 由大概USD100 開始, 所以上面所講3個月輸189億, 有點失真

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    3. 投資Apple只是賬面損失,相信未到真正損失。
      但可以見到如果股神如果未做對沖,他的投資技巧並不比一般老散高明多少。
      以前股神買科技股例如是IBM也領過野,唔明點解第二次再犯!
      當然股神有無限資金,又無坐貨風險,相信無人因為巴郡發贏警而賣巴郡股票吧!因為他們相信股神到最後可以化險為夷。
      PS:我700也是從100幾買到400幾,賬面損失曾經也有4成呢!

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    4. 股神當佢公用股

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    5. 其實有沒有文章統計過巴菲特買入Apple的平均價呢?如今帳面上未必蝕大錢。不過正如上面所言,巴菲特的坐貨能力絕對是當今世上的第一人。

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    6. 應該只有在巴郡的年報中,我們才會得知老巴的買入價是多少。

      根據 2017 年的年報,當時巴郡已持有蘋果 3.3% 的股票,約 1.667 億股,平均成本價為 US$125.73。

      因為老巴之前不停增持蘋果,所以要等巴郡最新 2018 年的年報公布後,才能知道它所有蘋果股票的成本價是多少。

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    7. 老巴有在訪問中說過為什麼他會買蘋果股。因為他把蘋果視為消費股遠多於科技股,覺得用戶對它的黏性高,不易轉會,有着護城河。

      但他和老芒也曾在股東大會上,承認他們當初沒有投資 Google 和 Amazon,是犯了大錯。

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    8. 不用太關注買入價,這種超級大戶一定涉足derivative,場外交易。左袋明坐了貨,右袋暗賺幾個dub又要話你知?巴菲特倡議價值投資,但唔通成套交易系統會話你知咩?散戶value investor以為跟他value investing就盡得真傳,未免如江uncle話齋,too simple sometimes naive

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  17. 升700點,快買!:)

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  18. 建議在YouTube link 後加上 t=37m48s 便會立刻在37分48秒開始

    如下:
    https://m.youtube.com/watch?reload=9&list=PL2FflE5xSM4SB9vazF_dcYmop-HiucsPD&v=b-prluC6VCo&t=37m48s

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