2018年11月4日 星期日

我的錢是否100%安全?

與blog友食飯,談起她所認識的一位ibanker朋友,負責管理一些內地高端客戶,聽到一些有趣的故事,分享一下。

話說該ibanker朋友於一家美資公司工作,他負責公司內的一些高端客戶,不時都要與客戶保持溝通。近期突然有不少客戶向他詢問:「我的錢放到你們處,是否100%安全?」,所指的並不是投資回報的考慮,「安全」是指有否機會被中國政府沒收。

提出類似問題的不是一個半個,而是很多個,客戶們都沒有夾好,但就是問出同一個問題。更有趣的是,資金於香港的管治範圍,於客戶們心目中,已經由「安全」變為「不安全」了。而該ibanker就大派定心丸,因為該公司所作的資產管理,都是在美國,客戶們聽見他能保證其資金放於美國,都感放心。

之前文章都提過,近期內地政府對走資看得好緊,只要生意人希望把錢掉走,就隨意想一些理由出來阻止,包括指該資金需要留下來準備作來年交稅,見《有趣生意經》。

近期有很多內地對資金控制的新聞,包括范冰冰的避稅罰款新聞。之後有傳指不少空姐到外地買貨,再於網購賣錢,也被捉拿,罰款。曾經聽聞有入境旅客帶了面膜,公安需要事主打開包裝來逐塊數,再打稅。

這現象看起來好似中央政府很缺錢,近十年八載都沒有出現過。這些年來,感覺內地的錢是多到不得了,有如80年代的日本,當年日本人好像要把整個世界都買起來。

內地都有一句話語,「錢,要離開大陸才是自己的」依此邏輯,內地人到外地買東西,付出溢價,根本不是問題,找到離開中國的資產,多多錢都付。

所謂見微知著,這些現象如何理解呢?中國真的缺錢起來嗎?還是地方政府配合中央方向辦事呢?

貿易戰發表之後,中港股市升不起來,而美國股市偏偏大升,不少評論認為這是中美貿易戰高低立見,股市走快於市場,投資者預測中美貿易戰的贏家在美方,所以在股市中反映出來。

我在想,明明兩國貿易戰是一個兩輸的局面,只是美國可能輸得相當少吧。若一些摧毀貿易的行為會帶來好處,一開始就不用行使貿易了,各國自給自足不就是最好嗎?

我有一個想法,中美貿易戰開戰,某程度上會令中國水源收緊,更容易爆煲。中國政府為避免出事,就積極防走資,包括追稅、不准沽空等,這些措施加強了不少,中國人民都感受得到,更加覺得財產留在中國不安全,更加走資。

中國股市之外,連香港股市也不信,想盡辦法把資金匯離中國,買入外國資產,可能買入美股吧。這樣買法,亦是不問價追貨,溢價多少不重要,重點是要離開中國。結果,可能解釋了為何中港股市大跌,美市卻升上天花板。

39 則留言:

  1. 之後有傳指不少空姐到外地買貨,再於網購賣錢,也被捉拿,罰款。曾經聽聞有入境旅客帶了面膜,公安需要事主打開包裝來逐塊數,再打稅。
    其實不嬲海關都有打擊呢D野,只要係有意圖想賺錢都要打稅。
    越防止走資,長期治標不治本,但的確控制左短期波動。但其實長痛不如短痛,由得人民幣走勢自由化,任由資金進出先更好。人仔大趺即係樓價用美元計價大趺,GDP大趺,但有利出口長期支持經濟,趺到某個程度資金會流入唔一定流走,比到更強信心個市場。

    回覆刪除
    回覆
    1. 讓人民幣走勢自由化之前,又要知道自己的底牌,如果底子不太健康,不控制也不行了。

      刪除
  2. 我反而懷疑他們的💲是怎樣得來的,總有些灰色的收入吧,所以先甘驚。好似冰冰甘,逃稅的,出 得嚟行 真係驚幾時要還啦!
    其實呢啲不正當收入,成日都會有藉口畀政府罰錢,好似美國咁,咪成日罰下呢個罰下嗰個,匯豐都俾美國罰得多啦! 好多藥廠都比美國罰錢,可能三年嘅收入都冇曬㗎啦! 我覺得美國都發窮惡!

    回覆刪除
    回覆
    1. 有沒有取之有道,這就要當事人才知道,但內地政府的執法意向話改就改,這也令人難以適應。

      每個國家一旦「發窮惡」起來,都頗可怕。

      刪除
  3. 內地太多流言,國民水平不高,好易受到鼓動就出現羊群效應。
    其實美資、歐資〉東南亞、中東都大把錢要逃離本國系統的稅網,全世界的有錢人、生意人都是這樣操作。如果不是這樣,紐約倫敦香港瑞士為何都有這麼多資金停泊。恰恰只有中國人才把走資說成天大的事情。

    回覆刪除
    回覆
    1. 與其擔心有三萬億美元外儲,只有14%外債佔GDP的中國爆煲,不如擔心一下剛剛中完風出院,才一隻腳走出QE,外債佔GDP98%的美國,會否一出院就做太劇烈的運動,玩借債回購玩過哂龍,導致二度中風?
      下貼:石SIR今天文章:居安思危—息
      http://www.etnet.com.hk/www/tc/lifestyle/wealth/arthurshek/56781

      刪除
    2. 止凡兄,借你平台,再搭兩句魚咀:
      樓下TONY講上上次1997年又係吹走資。上次2016大時代1.0終局,又係一樣吹走資。97果次都仲話香港真係借凸左。今次香港一則又無借凸,甚至銀行出現水浸,銀行裡的錢貼埋2%回贈借極都借唔哂出去;二則吹極香港M3都仲有十三四萬億港元。三則,貿易戰即便中國對美出入口歸零,也不過中國GDP增長減3%,扣埋都仲高過美國十幾廿年最偉大的經濟增長3.5%。四則,有邊個有發本幣能力的經濟體,而外債佔GDP得十幾個 %,可以缺少本幣?是那一個派別的經濟邏輯來的?
      究竟外媒同生果可否有點新意呢,不要每次都係吹同一個故事呢?雖則水魚是永恆不滅的物種,但也得與時並進,找個好一點的故事吧!

      刪除
    3. 看來三人行兄的看法對中國的經濟狀態都頗有信心,是近期少有的聲音,值得認真參考。

      刪除
    4. 其實一切無變過,只係大家在內外媒瘋狂報道下,誇大了貿易戰的影響。如果止凡兄不同意上述任何一點,煩請指教。
      小弟有一篇文專講中國爆煲論的爆煲。訓唔著,不妨睇下。
      https://sanrenxing80s.blogspot.com/2018/07/blog-post_15.html?m=0

      刪除
    5. 多謝三人行兄分享。

      刪除
    6. 上述言論可能過火了。請見諒!

      刪除
    7. 無問題呀,有很多論點與看法,絕對值得細閱。

      刪除
    8. 首次看到出口美國貨值只是中國GDP的3%那倒不如完全不輸美而中國內需完全可取代時,覺得提出這種言論的人真是強國主義熱昏了頭腦。但現在又見有人云亦云,真是莫明其妙。
      須知輸美與GDP佔比低便可忽視是繆論。一如維他命礦物質佔食物比例不到0.1%便可完全不攝取一樣。輸美貨品是民企的主要產品,而民企顧用了龐大勞動力。不輸美就要倒閉,大量工人便要下崗。而這些工廠主要做代工,要轉做內銷是不易的轉型。問問還在做代工的港商就知道。轉不了型又不輸美,大批下崗工人帶來的社會不穩是這政權受不了的。見出口是大陸經濟三頭馬車之一而維持GDP6%是死線就可見一斑。說這繆論的醒醒吧!

      刪除
  4. 多謝帶出思考的功課

    回覆刪除
  5. 我們活在的金融制度,是建基於信心,沒有信心,任何國家也很難不崩潰
    這方面,美國最懂得利用去打擊外國目標,說不定,你那朋友也是受管理上級'思想引導'去發這些消息。

    之前98香港金融體系受衝擊,不是大棚理由説香港會崩潰嗎?

    現在一個是敵人,一個是自己人但又無法可依,你信那個呢?

    回覆刪除
    回覆
    1. 談信心,很多時又會沾上不少陰謀論之說,美國就最多。

      刪除
    2. 可以很空範,也可以很具體,比如甲和乙做貿易生意,甲不斷只買不賣,乙努力制造並賣東西給甲,甲只用他印製的化用券付費,利息也不用付。
      全球流通的紙幣美元,實際就是全球免息借給甲(美國)。
      若果大家不用美元,那個呀甲(美國)就要努力工作,還清它之前未做夠的時鐘開出的代用券,甲會覺得自己一星期做足十四日的人工等於以前做七天,忽然窮了很多。
      現在再看件事就很明顯,美元的價值是由信心而來就很清楚。
      而賣出大量製造品,超出買入甲物品很多的乙,乙印刷的貨幣是沒有理由不真材實料過甲。
      而唯一可能令乙國幣不值錢就是欺騙乙,說乙大大要拉要鎖乜乜乜,嚇到乙子民過去多年賺的貿易順差儲蓄改用美元。

      刪除
    3. 看來美國的債務危機才是主菜,這裡很多明眼人,哈哈。

      刪除
  6. 當一個國家的人民對祖國失去信心,真是一件很可悲的事。

    回覆刪除
    回覆
    1. 這是一些政策手段的後果吧。

      刪除
  7. 美國也有查偷税漏税的,而且是全球的銀行都要配合他們調查,不配合的銀行基本都沒好下場,這方法雖是運用了他們的霸權,但有一點是他們一直堅持的,是對私有財產的法律保護,簡單講,即使政府想追税,也要經法律途徑。

    在中國,官字兩個口;雖也有法律明文,但真正相信法律可保護私有財產又有多少人?或許平民與平民間的財產可有法律保護,但一涉及官與民的財產紛爭就真的沒任何保障了,且官越大越可以不問情由吃掉你,且有時不單是財產,有些還包括人身安全問題,試問誰會有信心?

    香港以前給人的安全感覺就因為有法治的保障,哪一天這感覺消失了大概就是這些人沒信心的理由了。

    回覆刪除
  8. 關於中國的走資問題,其實我也有一些看法的。

    中國政府近年都一直在用人為手段去改變市場(注意,我是說改變,不是調整,但官方是說調整),令一些本是熊市的情況用人為手段調整為牛市,試回味一下2015年A股的大升市就明白是甚麽意思,起初,這有型之手給人的感覺是強而有力的,每次政府托市就是升市的開始,國民也熱於用資金去推升一把,但當相手段越用越多,越用越頻密,手段也越來越不合理(包括持股禁售,禁止被沽空,銀行明知某公司有事,也因維穩而要借錢給他們等)簡單講,就是政府只可准股市上升,不准下跌,就像賭場為了怕爆莊,迫你只可買某一方向,這是與任何所知的投資理念不相符的。

    一時三刻或許靠這些手段可以制造社會穩定,但有些聰明人慢慢會失去信心,因發覺最終的升跌原來都是政府說了算,基本上沒任何分析價值,自然這些人就會慢慢撤資了。

    而在撤資的關口上,政府又是繼續沿用官大壓死人的方式禁撤,這就如火災發生時,還要把逃生門封死,換來的結果自然是為活命,大家更加絕地求生地逃亡了。

    其實政府如能明白月有陰晴圓缺,投資市場也是一直牛熊交替,少用有型之手,資金走了只要市場恢復又就會回來。

    禁,有時就如洪水,今次沒爆發只是把災難推遲,之後發生的問題會更大。

    回覆刪除
    回覆
    1. 法治太亂來,一定有後果的,只不過當權者衡量過這是否值得,又或者他們根本不在意吧。香港人在捍衛的核心價值之一,正是這個。

      刪除
  9. 一般西方國家的走資,主要是為了稅制。而中國人的走資絕對不是。這不是甚麼傳媒的誤導,只要稍為與大陸人有點接觸,都可以瞭解。這關係到強國的混亂稅制與人治問題,幾乎沒有人的錢是可以乾淨的。
    另一方面,為何強國人的儲蓄率這麼高?舉一個例子就會明白,在強國,一個中產家庭,只要有一位家庭成員患上癌症,兩年之內,該中產家庭就會成為赤貧家庭!是整個社會的結構性問題,逼強國人必須有高儲蓄率。這種高儲蓄率,在只懂研究數字的人來說,是件好事呀,有實力打貿易戰呀...我無語。

    回覆刪除
    回覆
    1. 用絕症、保障來理解高儲蓄率,這個觀點頗新鮮。

      刪除
    2. 絕對同意風兄的看法,在中國,有錢的人都很難老實,老實的人都很難有錢,用一些簡單資料就明白,一個普通打工仔,一般薪金收入由幾千到萬多元,但他們的在銀行可以有百多兩百萬存款,當然當中可能是投資所得,但有沒有一些是不能說的秘密?這就不好說了。

      單用工資看,國內做官本來就不算高薪厚職,但為何個個都腰纏萬貫?老百姓不知道嗎?知道的;上面的官也不知道嗎?也是知道的,簡單說說,這已是社會共識,只是這是個不能說的秘密吧了。

      刪除
    3. 所以內地有很多機會主義者,用最短的時間撈一筆,然後想辦法離開,去一個保證安全的地方。跟他們談慢慢地累積財富,看來還未到這個時候。

      刪除
    4. 其實我意思不單單是那些見不得光的錢,就算一般人在正途所賺的錢,例如賣樓所得或做生意所得,是很難完全依正途交足稅的。一來是大陸的稅制千變萬化無所適從且不合理之處甚多,二來所有人都遵照地下規則行事、不從不行。例如以前大陸有賣樓的資產增值稅,但所有地產公司幫人買賣樓宇都是報稅局一個價、實際交易另一個價,以避稅款。如果你堅持要依規定納稅,地產公司寧願不做你生意。然後買家的銀行照實際交易價做貸款,完全不理報國稅局的成交價,這是本人真實經驗!
      所以在大陸生活與做生意,政府真要查帳,幾乎所有人有把柄,沒有人是清白的!

      刪除
    5. 明白風兄的說法,所以我才說這已變了社會共識,即使你想守法,但當周邊每個人都在規避法律,甚至成了潛規則,守法者也倒迫違法了。
      我有朋友之前在國內想開一間餐廳,要申領很多牌照,如消防,環保等,很長時間牌照都批不下來,來了查看又各種理由要整改,後有朋友提醒,原來有潛規則要識做,後“跌”左d,牌照很快就批下來了,朋友是老實商人,想守法,但如何才能守?
      很認同止凡兄的說法,大家都在想方設法努力想在這片土地上去撈錢,當中不乏肆意污染環境,做劣做假,大家都短視,有多少人真視這個是自己居住的國家?都只當這是個賺錢的地方,賺了錢就想離開,之後才過上舒適的生活。

      刪除
  10. 想起「城外的人想衝進去,城裏的人想逃出來」
    生活在資產不能自由流通的地方,想衝出去令自己的資產變「安全」是求生本能吧。
    近年看很多人也不止說港股,放睇美股和各種其他產品也是求生方法之一吧

    回覆刪除
    回覆
    1. 對於「安全」的資產作不問價追入,這很容易谷高價格。

      刪除
  11. 把股市的牛市當作是執政者的經濟成就,這真是一個美麗的錯誤。
    今天讀到列根當美國總統時出任白宮預算辦公室主任、在華爾街以唱淡著稱的斯托克曼(David Stockman)警告說,美國將於一至兩年內迎來一場衰退,股市會下挫40%。最有趣的是,他說:
    If you're a rational investor, you need only two words in your vocabulary: Trump and sell.

    大陸的股票市場大概80%以上都是散戶,近期下挫27%,民眾自然非常不爽,可以想像政府對此有一定的壓力,所以,趕快信心喊話,入市護盤,但仍不能真正止跌。信貸與市場流動性都盡可能寬鬆,但大環境讓大陸的股民不敢冒險。上個月初,我對上證綜指做了一個概括性的了解,從2018年1月24日的3559.5點下跌至2018年10月11日的2583.5點,它的PE是12.8倍,股息率是2.6%。目前救市的動作讓指數反彈回升,是否會進一步下挫,畢竟是誰也無法知道的。假如它下跌至2013年6月27日的1950點的話,那麼,用目前的估值去估算的話,它的PE將會是9.7倍,股息率將會是3.44%。這在大陸估值偏高的市場來說,應該是非常具吸引力的估值。會怎樣發展,誰知道呢?

    回覆刪除
  12. 上證綜指最近10年的平均價格是2766.3點,它的平均PE是16.23倍。股息率是2.07%。假如它下跌至1950點的話,就PE的下跌從16.23倍下跌至9.7倍言,就是40%。超過40%的跌幅,從1997年到現在一共有4次。但從3559.5點下跌到了1950點,事實上已經下跌了超過45%了,過去20年來並不多見!

    回覆刪除
    回覆
    1. Ch兄總能冷靜地看數字,低買高賣操作的基本。

      刪除
  13. 常言道:你冇犯法使咩驚?但法無常法,係人定的法,即是說,你有冇犯法係別人說了算,你說這可不可怕? 好多話中國冇問題的,只因他們不是長居在中國罷了。在投資角度,大把巿場大把好股可買,根本無需搏,令自己提心吊膽

    回覆刪除
    回覆
    1. 的確,選擇多的是,若接受不來,還是投別的好了。

      刪除
  14. 2017年是因為北水流入突破,如果錢在香港不安全,哪恆指24000還算是低位嗎?
    三才劍客

    回覆刪除
    回覆
    1. 政治主導了恒指,哈哈。

      刪除