止凡著作

給未來準備
的財富


財經類
2017年9月



跟著價值走
的12堂課


財經類
2017年5月



財富未來


財經類
2016年4月



財商有價


財經類
2015年7月



積財有技


財經類
2015年2月



取之有道


財經類
2014年10月



永不當田雞


哲學類
2006年3月

2016年4月28日星期四

直播三劍俠

巴黎兄的直播再有新搞作,這麼快就有crossover出現,止凡知道本來巴黎兄今次應該只邀請了80後投資人的,但由於鍾兄也有興趣,加上出了新著作更應該在直播中談談,變成了直播三劍俠。




近日blogger們十分熱鬧,出版著作(鍾兄)、上雜誌報章(Starman與鍾兄)、上電視(鍾兄)、搞直播(巴黎兄)、一起飯局,開始走出了寫文章的框框。每位blogger的理念都不會完全相同,有些更是相反的,能看到平凡的「blogger村」如今對其他媒體的影響力與日俱增,這令我感到高興,亦引以為榮。

是次的直播亮點在於Tesla與知識型經濟企業,尤其80後兄十分喜歡Tesla,而鍾兄十分喜歡比亞迪,這兩個對決實在有趣。 80後兄對Tesla十分留意,研究分析資料很深入,有Tesla的代言人一般。其實上次與他出來飯局時他已經大談Tesla,感覺真的好像銷售員般認識,其資料都是透過大量閱讀年報與相關資訊所得,十分厲害。

Tesla至今還未賺錢,成本在哪?售出每輛車能賺錢嗎?毛利如何?未來發展又如何呢?新型號的訂單有多少?相對產量是多少?不同地區的電動車佔比多少?Tesla的市佔率有多少?發展前景如何?有何發展願景與困難?80後兄都一一詳談。

鍾兄再補充研發成本相比規模的關係,起始科技公司常會遇到這類困難,即公司初期規模細,研發成本佔比較大。另外,投資者又要注意目標客戶,例如Tesla的車價是60萬至80萬一類,比亞迪的車價是20萬一類,就算在同一個市場都未必有太正面的競爭性。但如果大家價錢路線相約,這就要小心評估了。

當談到知識型經濟企業,大家都討論起黃國英的《十倍奉還》講座,當中也談論了不少Tesla的看法,十分值得大家看看。想不到基金經理的講座也有驚喜,有時間在這裡分享一下。

其中一個我很關心的題目是討論零售業,巴黎兄指零售業也分很多個類別,例如莎莎所賣的是必需品,必需品於經濟差的環境下也是需要的。而他看過莎莎的最新年報,雖然收入下跌了,但自由現金流卻沒有減少,仍會繼續持有。

鍾兄則應為金飾不算是必需品,而他分析過多家金飾股,包括周大福、六福等,它們的第一季收入仍在下跌,相信還未見底。而他觀察到各家零售企業亦選擇在這段時間減舖,削減成本,而非在逆市中擴張,這證明這些零售企業的管理層也感未到最壞情況。

這些閱讀行業的見解,是一種感覺,能從數字中看出一種感覺,這有企業生意人的概念,散戶不妨朝這方向學習。

談到港人至愛的匯控,巴黎兄表現得有點憤慨,表示對匯控十分失望,亦早已沽掉差不多所有持股。主因是它一而再,再而三的做錯事,觀察了7至8年,仍是沒有做好,作為價值投資者,需要給予的機會都足夠多了,認為不應該因為情意結而繼續持有。至於渣打,他則認為同樣出事,之不過往日做得好的渣打,經歷一次問題令股價大跌,折讓不少,值得給予它一次機會。

記得這個匯控與渣打的看法,上次鍾兄於巴黎兄的直播提及看好匯控的原因,近日石油價格大跌令不少石油公司破產,渣打所受的影響比匯控更深。而鍾兄對匯控更有一份情意結,亦感到其匯聚資金的能力仍然非常高。上次巴黎兄聽完鍾兄意見後沒多反駁,而今次鍾兄聽完巴黎兄意見後也沒多反駁。兩位投資人,各自評論個股喜惡,做到識英雄重英雄,讓blog友得到多方面的考慮元素,十分精彩。

之後直播觀眾有很多問題,不少都是問號碼,直播嘉賓直言感覺到有點「創富坊」,主持與嘉賓的功力都頗深厚,遇到不少股票號碼都談得上。不過,我認為「創富坊」的感覺不太好,我相信巴黎兄搞直播的原意都不是這方向的,我們不是財演噢。

26 則留言:

  1. 我睇完都覺得好正,Tesla和比亞迪都是很有想像空間的公司,潛力很大!祝他們成功!

    回覆刪除
    回覆
    1. 看持股比例,80後兄的Tesla持股比重應該比鐘兄的比亞迪高,希望他成功。

      刪除
    2. 11%. 不知道高不高?
      另外, 看了鍾兄的書後, 有時間我還得開始study 一下比亞迪.說到底他是tesla 的對手; 也可能是另一個個人投資機會. 到時可以再和鍾兄互換資料, 達到"投資小組"的效果.

      刪除
    3. 80後兄對投資很有熱情,讚。

      刪除
    4. 我對比亞迪都有些期望,希望佢的潛力可以發揮出來。

      刪除
    5. 投資小組是我十年前看石鏡泉的CONCEPT 來的. 大概是一班人做每一個投資決定時都給PARTNER 檢視分析一下, 以去除自己的BLIND SPOTS. (分幾段打):

      刪除
    6. 由於投資是很認真及嚴肅的決定, 所以比較難找到好夾的 PARTNER; 我以前有一個戰友, 就是和我一起投資NINTENDO 那位; 之後好多年都是一個人.

      刪除
    7. 上年9 月開始寫財經BLOG, 識了一位BLOGGER, 雖然他投資知識不多, 但他觀點很獨特, 學習能力很強, 而且他投資 EQ 很高, 人品也好, 所以他現在基本上是跟我是一個投資小組.

      刪除
    8. 希望可以找到一兩個夾得到的戰友就好了, 但可遇不可求的. 

      刪除
    9. 這概念在《牛眼投資法》一書也有提及,很有趣的。

      刪除
    10. 三人行,有我師! 多聽多問多了解,是好事!

      刪除
    11. 對,三位都是我師。

      刪除
    12. 以上四位都是我師。

      刪除
  2. 這句很精準"這裡真的看到兩位投資人,各自評論個股喜惡,做到識英雄重英雄,多方面的考慮元素~~~~"

    個人真的體會到條條大路通羅馬~~~
    每樣的分析都其所出現的盲點,吸收多方面元素增廣見聞後,再決定買賣計劃才是最重要~~~
    真很高興見到大家的互動交流分享~~~

    回覆刪除
    回覆
    1. 每位投資者都數出自己投資與不投資某股票的理由,看好看淡,令我們得益不少。

      刪除
  3. 再次佩服止凡兄的觀察和歸納能力,把當天的討論重點都寫出來了。Crossover很好玩,止凡兄可以考慮下次出席,大家非常期望呢,哈哈!

    回覆刪除
    回覆
    1. 這些都是我的得著。希望出席時不會變成「創富」吧,我沒有這個回應能力,哈哈。

      刪除
  4. 其實我對匯丰也有情意結,因爲還有不夠一手的碎股,否則連談也不會,哈哈。

    回覆刪除
    回覆
    1. 巴黎兄的論點很值得參考。

      刪除
  5. 止凡兄你寫的文章歸納比我們說的還要清楚. 哈哈, 如果我失業可以去做汽車銷售員嗎? 其實tesla 只佔我倉內投資的 11%. 還有其他股票很值得熱烈討論的.

    回覆刪除
    回覆
    1. 相信推銷員同樣要了解這些資料,投資者能做到這樣了解,很不錯。

      刪除
  6. 鐘兄跟80後兄喜歡投資新興產業,如跑出潛力會是不少。
    可是我也是80後,但對新興產業接觸少,不太了解,相反對舊經濟產業比較有興趣,至少營利、銷售及資產都是比較實在。
    說起投資真的是各有各方法。讚一個

    回覆刪除
    回覆
    1. 相信不少投資者也會有Hung兄的想法,各施各法吧,加油。

      刪除
    2. HUNG 兄其實可以試下從生活選股. 自己喜歡什麼便多加研究, 一定可以找到有價值及潛質的投資.

      刪除
    3. 這是Peter Lynch的想法,影響不少人。

      刪除