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2016年3月14日星期一

對公司債收息的看法

除了股票,還有很多投資工具,相信投資者總能找到一種符合自己性格與興趣的投資方法。投資也不一定是單一的,可以是一個有意思的組合,投資產品之間相輔相成,發揮更大作用。




Vincent:

想問一下對公司債收息有什麼睇法?


止凡回應:

我並沒有太多買債的經驗,對每個投資都應該有其理念,我估計你不是在說可換股債,而是公司定息債。買入公司這類債的想法是什麼呢?必先透徹理解債與股的意義。

不少人會考慮公司清盤時的安排,又或者單純看收取回報的穩定性而作考慮,而我則未必會這樣想。若公司將會清盤,合理地就應該兩者都不買。而回報穩定性,不少公司派股息多穩定,亦比債息多,為何選擇買其債券?

股是公司的股東,可以分享公司盈利,債是公司的債主,不可以分享公司盈利,但公司會定其還錢。按這定義在不同時候作不同決定,會有不同操作。

例如,在高息環境下,營商環境困難,做生意比做債主困難,這時候,你會買公司債還是買公司股票呢?情況相反又如果?按這方向較容易理解吧。


後記:

最新一期iM提及一位投資公司直債的高手Starman兄,相信這問題由他來回應絕對更合適。

從債券的基礎看,在高息與低息環境有很大分別。低息環境時,息率不吸引,加息機會大,加息時會令債價大跌,似乎百般壞處於一身。等待高息時代才投資債券,看似更合理。

但有投資者還是可以在近年的低息環境以債券投資致富,所考慮的包括穩定債息回報、槓桿、保本、資產配置平衡、股票組合作緩衝配合,Starman兄正是其中一位高手。

投資前需要掌握不同投資產品的特性,尤其作複雜的資產配置前。例如,如果不完全了解Starman兄的做法,單單向他拿個號碼買個直債再槓桿,加息後債價大跌,被call孖展,出事又有多奇呢?

大家不妨花時間了解別人的整套投資理念,取長補短,慢慢演化出屬於自己的一套,漸漸地,「問別人拿投資貼士」都不再是考慮範圍之內。

15 則留言:

  1. 那麼
    國債是否亦然??
    如果看好某國 應直接買其ETF
    不是買其國債?

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    1. 做債主與做股東是兩個概念噢。

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  2. 謝謝止凡兄的提醒
    請問你投資組合當中有沒有基金?有些債基每月有息派,基金價格相對股票穩定。如果投資債券基金又有什麼睇法?
    謝謝 JH

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    1. 沒有基金,以前分享過不少我對基金的看法。債券基金,羊毛出自羊身上,基金也是買債券,他們的盈利從何而來?

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    2. 債券基金的基金經理賺手續費, 賺債券息, 而派息是從價格中除淨, 所以羊毛出自羊身上。但如果唔理價格上上落落, 而基金也不被收回, 是否都可以考慮?

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    3. 買直債,例如派5厘,為何債券基金可以派7厘,又收2厘手續費呢?可能是靠槓桿,再從中抽手續費,不如自己買個直債,減省風險成本。

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    4. 多謝止凡兄意見,小弟因為資金不足先考慮債基,而且能每月派息,相當吸引,不過都係了解多啲先。。。。
      我未完全了直債既操作,再槓桿就唔洗諗,因自己未有一大舊錢做防守,萬一被call 孖展就惨啦。
      現在只好減少洗費,努力儲錢,希望退休時都有個錢靠自己努力養老。

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    5. Sorry 忘了留名,我是JH

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    6. 謝謝止凡兄意見,我現在資金不足所以先考慮債基,而且每月能派息,所以開始留意。

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    7. 加油JH!! 我都剛開始學習同儲錢, 目標第時可以多啲錢買下野食~~

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    8. 選擇投資項目時,注意要對投資項目的了解,如果看見不同基金時,買入的考慮單單看其息率與過往價格上落,這似乎並不足夠吧。

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  3. Ken 兄: 我都喜歡彈結他架,有機會交流下
    JH

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    1. blog友交流真多元化。

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    2. 呀, 我都係掃下chord, 同埋ukelele~~

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    3. 很多blog友都被你照片中的結他所吸引。

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