止凡著作

跟著價值走
的12堂課


財經類
2017年5月初版




財富未來


財經類
2016年4月初版




財商有價


財經類
2015年7月初版




積財有技


財經類
2015年2月初版




取之有道


財經類
2014年10月初版




永不當田雞


哲學類
2006年3月初版

2016年1月25日星期一

追蹤板塊

繼續分享對工作坊參與者的回應,參與者所想到的題目,的確是止凡獨力不能想出的。我的回應絕對不會是最好的,然而,這些包羅萬有的題材給我與blog友的思維帶來不少刺激,想想如何作出回應也是一個好運動。



Kelvin:

1. What makes your emotion stable when the market fluctuates? "Be fearful when others are greedy" is difficult to execute in reality.

2. 2015年下半年面對市況不明,加息等隱憂,未知時是適合入市時機以及哪一個section比較值得多花時間留意及分析?


止凡回應:


1. 在工作坊上抽中一條問題,所回應的與你所問的差不多,亦是在跌市中控制好心理,大意是掌握自己的計劃,真正看價值行事,價格高低自然不太上心,相信你都有聽到這段的分享。

2. 市況不明,其實是買便宜貨的機會,在任何時候我都會留意我自己看得懂的板塊。多數散戶都被市場訓練到要跟著板塊走,找尋爆升的板塊,就算走到自己不太理解的板塊也好,有錢賺就可以了。這當然可行,只不過依我看,今次買中,下次可能買不中,走來走去,最後發現現金、盈利、回報最大的來源,依然是自己最熟識的板塊。如果每年每季追不同板塊,反而沒有一個自己最熟識的投資領域,成績不見得好。


後記:


2015年下半年以來,市場跌市聲不斷,中央又暴力救市,人民幣又暴力被貶值,不少投資者對什麼板塊都感到怕怕。當時對Kelvin的回應根本沒有預測後市,亦沒有能力作預測,其實任何時候遇到這些提問,相信我的回應都是差不多吧。

過去投資者跟國策追逐過不少板塊,以前有中國的鐵路股、環保股、風電股,之後幾年,這些板塊中的公司又產能過剩而令盈利大跌,繼而股價大跌。近期一點又有前海概念股、一帶一路概念股、石油股等,總之國家發展方向在哪裡,資源價格哪裡便宜,資金就跑到哪裡。

這種投資模式並無大問題,而且相當合理的,資金投到有未來的地方,又或者是低價格的地方,有何不可呢?投資有很多操作方法,而每一種操作都要配合投資者本身的性格與能力。這種操作方法,對消息的追求,國策方向的判斷,對短期未來的預測,要求也頗高的,自問沒有這個能力,亦不合自己性格。

再者,鮮有投資者可以對任何一個將會「吃香」的行業都熟識,這其實就被迫跳進了一些自己不太熟識的行業內作出投資。舉例說,風電股,當年國家推動風電股,我相信不少投資者可能看見是風電股就投資進去,未必有太多人真正了解風電技術、行業上中下游的形勢、發電成本、供求問題等等。

還有一點,找當旺的板塊,一般都需要忍受估價不便宜的問題,因為當你知道這些板塊當炒之時,資金多已經湧進去了,水漲船高之時,鮮有便宜貨吧,在高估值高增長的地方找盈利,所需要的技術要求不少。

作為一個業餘的投資者,無必要只投資一兩個行業,然而,把投資範疇擴張得太廣,遠遠超越自己的能力圈,結果難以樂觀吧。大家身邊有這些朋友嗎?他們對每個當炒行業都談得上兩句,亦會投資進去,但成績不見得有多好。

12 則留言:

  1. 最近趁便宜大劈價亦買入小許國策股。

    回覆刪除
    回覆
    1. 相信這不會是價值兄的主要持股吧。

      刪除
    2. 我多買收息股,資產折讓股。

      刪除
  2. 炒當旺的板塊就預左係炒左一轉了,,
    風險也一定會較高,,
    不過,,其實每年都有一兩個當炒的板塊的,,
    也確實係有人轉炒當炒的,,
    跟風炒賣最終大部分都會係徒勞無功的,,
    問哥位應該盡早學習真正的投資,,
    努力,,互勉之...
    cleverpeople...

    回覆刪除
    回覆
    1. 我不敢肯定這樣的炒法定必是徒勞無功,但不是我杯茶。

      刪除
  3. 止凡兄講得無錯,其實作為外行人,真係好多野都唔識。例如,風電股都有分設備及營運風場,設備方面,每間公司的產品都有不同之處,作為外行人很難可以知道它們的長處短處。風場,記得之前看過一篇有關的文章,就是說風場發電,但電網的兼容不足,即使有電一樣是賣不到出去。在這種不知就裡的情況下,投資者買入這些股要冒上很大的風險。

    回覆刪除
    回覆
    1. Ricky也說了一點,要全面了解這樣的生意,再從中找到投資機會,的確不容易,我還是不向高難度挑戰好了。

      刪除
  4. 我都分批賣出reit,轉入其他個股了。

    回覆刪除
    回覆
    1. 每個人的操作,應該有其配合個人投資計劃的理念,加油。

      刪除
  5. 跟風 始終風險較大
    而且跟的是什麼風都未能夠清楚
    下個風潮又來了
    市場的消息變化無常
    跟本就跟不上市場
    除非有一整個團隊在你背後研究調查
    否則只是單純跟風盲追
    結果最後就變成賭博心態了

    回覆刪除
    回覆
    1. 同意版乞兄所言,不同投資操作要符合個人性格與能力。

      刪除