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2015年11月19日星期四

blog友自言貪勝不知輸

八月工作坊之中,有一些參與者對自己過往的投資成績不太滿意,拿了自己過去三、四年的成績作了一個小結,檢查了自己失敗的原因。大家於今年看到了股市上的一個「小浪」,由大時代到小股災,一上一落,不少人心灰意冷。最重要還是要捉緊投資計劃的方針,小心心情被大市上落而影響。




Matthew:

本人對股票不是熟悉,只是2011年9月一次過買少少2800及2828。今年4月入市時買的股票至今倒蝕,反思是自己不了解行業趨勢。從2011年算到今天,回報也只有20%(扣除通脹接近零回報),請問如何改變自己貪勝不知輸的心態?


止凡回應:

你最後提到了「貪勝不知輸」,這證明你知道了問題所在。我常問一個問題,投資為的是什麼,大部份人都會回答為了回報,買會升的,買有回報的。其實投資是一個計劃,真正目的是助你財務自由。

要完成一個投資計劃,你所需要的是財務知識,所投資的東西亦是能助你完成計劃的,對投資項目的了解是其中一個重點。買了、跌了、輸了,這都不是計劃的概念,不如在投資之前,問清楚自己,為何要投資這項目?如何答案只是「它會升」,這不太可取,你應該要理解所投資東西的價值,它如何能助你完成計劃,每年為你帶來多少現金及盈利之類。

有了這個計劃的概念,你未必會繼續想著「賺蝕輸贏」等概念,試試看,希望blog文及著作幫到你,尤其是《財商有價》講投資心態的。


後記:

不少人會認為自己投資叻(或者不叻),又或者認為某君投資叻(或者不叻),這是基於什麼呢?依我觀察,這多是基於成績,回看某時某刻的操作,一段時間後,贏了就叻,輸了就不叻。曾經聽過不少身邊的朋友,每當談起股票時,就會討論很多股票號碼,某支曾經看中了但沒有買,後來股價大升,因而後悔,這令他自覺功力未夠,相反,某天買入了某股,股價大升,不停讚自己有眼光,投資了得。

記得曾經有一位長輩分享股票投資經驗,買入一支股票,之後股價大跌,他指自己當年一直沒有沽出,因為他有信念,相信它一定會回升,最後一直等,等到真的回升,帳面大賺五成。長輩大談結論,指買股票要有耐性,信自己,要堅持。整個討論之中,我沒有聽見長輩提過買入那股票的理由,亦沒有交代等待信心源自什麼。從語意間感覺他其實沒有多少概念那股票的內在價值如何,只是在「鬥長命」,最後鬥贏了而已。

很多時我們都會利用結果決定合理性,雖說結果很重要,但其實看其背後理念,有時比結果更重要。我曾經說過六合彩期期都有人中,社會上也累積了不少人靠它一夜發財,這是否就代表它是可行的發達之途呢?從結果看的話,中了六合彩就叻,不中就不叻。

對於投資,我也偏向了解分析背後的理念,尤其當我們研究一些成功人士的智慧時,他們的實際操作多已是過去式,但值得花時間研究的正是每個決定背後的理念,看其一套智慧的合理性,研究在今天環境下該如何應用這套智慧。

今天看見Matthew的問題,我會認為他應該檢查的方向並不是近年結果如何差勁,而是對投資的理解是否有誤,作投資決定時的想法有否優化空間,這比反思自己捉不捉得住行業趨勢這些問題更為重要。

33 則留言:

  1. 玩股票真的會貪勝不知輸

    小弟90後 幾個月前的大時代輕易贏了十多萬 再過多一會, 兩個星期便輸掉了20萬
    幸好及早認識價值投資, 現在投資股票開始令我感覺很踏實 再也不日日追市了

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    1. 90後的你,今天還很年輕,這麼早交了「學費」,對投資有所領悟,這是好事,你應該會有美好的未來。

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    2. 一個浪就認識價值投資,厲害

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    3. TANG KING 兄, 謝謝你
      還得跟各位價值投資老手慢慢學呢!
      希望止凡兄和巴黎兄等等價值投資高手能多開班 多寫BLOG
      也是我們BLOG友的福氣呀

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    4. 有各位blog友在此分享交流,大家進步的步伐快得多了。

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  2. 我認為四月買股票未必會倒蝕
    例如我個排買盈富基金@27.4,雖然現價低過買價,但係我仍然持有(雖然有人建議我止蝕,但最後冇做到)
    其他人可能會覺得咁樣好傻,應該止蝕再係低位買返,咁就賺息賺價,但係我當日買嘅信念係以派息率3%做底線,只要唔減派息就當贏(雖然而家減派,但影響唔算大,會繼續留意),又或者市場再一次願意用高價收貨,到時就賺息賺價

    我認為做決定前清楚自己諗法最緊要,又或者係知自己最慘嘅下場,然後有定準備最緊要
    Acyl

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    1. 賣出後在低位買回,說就容易,但多只能從倒後鏡談操作,人人都明白這操作必賺,但實際做到的又有多少人呢?不是一次半次,是計算一生人的投資總和。我一定不能是其中一個。

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  3. 我今年都交左次學費, 找到一間在年報上,利潤,現金流, 息率年年增長既公司,行業是內地熱門投資的行業, PE極低, 但竟然係價值陷阱, 原來公司管理層係老千, 

    買港股除了看年報踢走垃圾公司, 仲要識辨別老千, 做到後者比前者難很多

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    1. 這是很好的經驗,遇上老千,或自己不明所以的情況,會慢慢確立自己的能力圈,很多人就是不清楚自己的能力圈有多大,隨便照顧幾十幾百支股票,其實對它們都不能有多少認識。

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    2. 能力圈的想法很有趣!

      雖然努力想學習好價值投資,了解公司的財務狀況才去買入; 但自已對數字的敏感度仍需多加練習。

      慨然暫時自己的能力至此,所以我只會儲盈富基金,跟大市走相對地簡單一點,自已容易駕馭一點。

      當然仍要繼續努力學習啦!

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    3. 知己不足很重要,好像我自己也不時發現自己差勁非常,每次看到自己的不足都很高興,因為又有進步的方向。

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  4. 長線投資,堅定捱過低潮!

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    1. 了解價值投資及自己的操作,不會以「捱過」來形容吧。

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    2. 頗有道理!
      或者我講話的對象是對前景模糊的一群。

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    3. 原來如此,這值得他們反思。

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  5. 這篇文章言簡意賅! 贊啊! 謝謝分享!

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  6. 投資只在乎資本增值即價格上升的話,,
    投資尤如炒賣,,
    投資理應著重現金流,,定期為閣下提供收入,,
    若息率為7%,,即約14年後可收回投資成本,,
    當中的價格上升便當是額外的,,
    當然增長必需時常在投資者的腦海中,,
    喜悅的等待,,
    努力,,互勉之...
    cleverpeople...

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    1. 問題是大部份人都不了解此點, 只沉迷於短期的炒賣, 但短期的升跌連股神巴菲特都不知道, 何苦還要費心神去追逐短期的升跌呢?不如買大藍籌每年定時定候有息收, 不是更好嗎?
      SUNNY

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    2. 以股息為依歸是其中一個不錯的指標,就好像投資物業看租金回報一樣,當然這絕對不是單一考慮的因素。

      clever兄的意見很好,單看股息也在若干年收回成本,而所擁有的資產還在,更會升值,這是收集優質資產鬥長命的好結果。

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  7. 其實我睇唔到佢貪勝不知輸,仲幾成功吓,係咪用錯成語,哈!

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    1. 哈哈!我也覺得他20%的回報一點也不差啊 :D

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    2. 又不算是輸,只是他認為賺了不多,又或者中途有一些慘痛經歷沒有提出來吧。

      20%是指四年的總回報,的確不算高。當然未必需要在今天「埋單」計數,尤其在市況差時就更加。我相信持有優質股,放長線還是可以釣大魚的。

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  8. “最後鬥贏了而已“。。。。完全認同。個人認為每一項投資前應要製定投資計劃。當投資跌時應看看是否中了計劃所預計的風險,或基本因素的改變,而不是說 “因為他信念,相信它一定會回升“。越跌越深的股票見過不少。這樣的理念很危險

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    1. 還有一點是我觀察到的,就是長輩其實有不少失敗經驗,不過每次談股票都只會講自己贏錢的幾次經驗,這也是很多散戶的毛病。

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    2. 面子吧 ~ 我喜歡跟人講我輸的經歷,可以寫十幾篇文。不是贏就是輸,有什麼好怕呢!

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    3. 越會面對失敗,就越能從失敗中學習,成功機會自然大增。

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  9. 不止蝕是不錯的方法,我的經驗是做一些和自己輸錢時完全相反的行為,反而會有機會有錢賺,如不止蝕,不看股價升跌,放棄相信所有人和投資方法(即是相信沒有一個投資方法會成功)等

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    1. 重點並非找尋一個成功的投資方法,而是找尋好投資概念,與制訂適合你的投資計劃。Manfred兄不妨先從這處想,會比蹉跎歲月去找尋股票投資贏法更好。

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    2. 若果買了 0005 0008 0330 0682
      不止蝕可能就會血本無歸
      做不做動作 不是看價格本身 是看價值有沒有改變
      當然 若一開始用錯方法估值
      就應趕快跳船
      而不是等待下一個不能控制的催化劑
      否則這只是長期投機

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    3. 很有道理,重點在價值,止蝕本身較著重價格。
      另外,你所提的股票之中,我又不認為買入005會血本無歸。

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  10. Matthew 兄四年回報 20%,不算很出色,但如果甚麼都不做,連通漲也跑輸了。

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    1. 說得很有道理,我常說不要把重點放於回報率之中,個人投資理財是全方位的,沒有好好投資理財,可能保本也有問題,過幾個月就把所有積蓄花掉的大有人在。

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