止凡著作

給未來準備
的財富


財經類
2017年9月



跟著價值走
的12堂課


財經類
2017年5月



財富未來


財經類
2016年4月



財商有價


財經類
2015年7月



積財有技


財經類
2015年2月



取之有道


財經類
2014年10月



永不當田雞


哲學類
2006年3月

2015年8月26日星期三

美元崩潰

8月份辦的工作坊,除了分享的時光很難忘之外,另一個得益就是所收回來參與者的提問,不少值得討論一番。今次止凡想分享的字條又是沒有留名字及電郵的,所以不能連絡參與者,但他所寫下的問題又值得分享。


問題:

如果美元崩潰,香港股市會如何?


止凡回應:

美元崩潰,這個是很恐怖的假設性情況,崩潰的意思,可能是惡性通脹,大家對美元沒有信心,拋售美元,好像津巴布韋的貨幣一樣,3億買一個面包,這是什麼樣的一個情況呢?可想而知。

若這情況真的出現了,香港的股市會如何呢?港元與美元掛鉤,大部份港股都用港元計價,後果可想而知。除了即時數字上的影響,相信全球經濟都會大受震盪,應該各地股市都無一幸免。實際到底會怎樣呢?我不是經濟師,不太清楚。

在我們投資時,總有些基礎東西是需要拿定的,貨幣是其中之一,若對投資的媒介(貨幣)都沒有信心,這是一大問題。今天,港元未有條件跟人民幣掛鉤,全球結算以美元為主,投資者對美元的信心很大。但人民幣呢?還是與外界隔絕,阿爺說了算,於投資者的信心來看還差很遠吧。

除貨幣之外,還有政制、法治等,都是投資時需要確認的基礎東西。香港金融業實現這些東西都不錯,連國際投資者都有信心。想像一下如果在北韓,走共產主義,就算有股票市場,你會買那裡的股票嗎?又好像越南,沒有國民會存錢進銀行,亦沒有信用卡,更不用說投資了,國民有多餘錢都會買入黃金放於家中,連物業價格都用多少两黃金作單位。原因是二戰後越南政府有三次沒收人民資產,再每人派回6000元,你有10萬又會變回6000元,我無錢的又會變出6000元,這是真正的「共產」。

若在這樣的環境,我們的投資信心在哪裡?連最基礎的投資媒介、制度都被動搖,投資者不可能建立他們的組合了。好像在戰亂時,黃金比人命更值錢,記得富爸爸作者也寫過在越戰時,越南人向他做生意時,都只收美元及黃金而不收越南盾。

上面這個問題,考慮「美元崩潰」,就正正是挑戰投資時的基礎因素,若這些地方出現問題,實在不堪設想。看這問題,想想出現的機會率如何,是否值得從此沽出所有美元及相關產品而只持有黃金?在進一步想,若真的出事的話後果如何?影響多少人?影響什麼人?而這些將受影響的人又會否被這事情發生?他們當中又有否能力去阻止其發生呢?

這個問題使我們有機會思考投資的基礎,我們現在所擁有的東西,發生何事會令我們一夜崩潰?富人日想夜想都在想這問題,多重保障已擁有的,比起想辦法賺更多可能更重要。其實,我有一個想法,李嘉誠近年的舉動,除了找尋外國更好回報的投資項目外,可能還有一些政制風險的考慮也說不定。

31 則留言:

  1. 塘人那些有投資中國股市的同事知道大陸的“暴力救市“行為後都紛紛指責或放棄投資大陸股,雖則各國政府都會干涉市場,但鬼佬似乎對共政府的干預反應較大。

    回覆刪除
    回覆
    1. 2008年時美國佬又何嘗不是「暴力」救市?

      刪除
    2. 政府越是干預市場,投資者就越失去信心,但偏偏中國政府就是不擔心沒有投資者,這是中國特色吧。

      美國政府一向都是「自己做就得,人家做就罵」,雙重標準到不得了。

      刪除
    3. 各家自掃門前雪,但總不喜歡鄰居把雪掃到自己的門前吧:)

      刪除
    4. 這有點自私,但的確是現今國與國之間的考慮。

      刪除
  2. 美債作為「零風險」的表表者,往往是金融風暴時的避風塘。如美元崩潰的話,後果不堪設想。而中國作為第一債主,將會首當其衝。

    回覆刪除
    回覆
    1. 美債差不多出事,之前都發生過一次,看資金流回美國「避險」,真好笑。無辦法,全球專業投資者都被教育了,認為「美債是零風險」,所以出現這本末倒置的情況。

      刪除
    2. 當貨幣出事時,實質資產往往是最好的避風塘,樓下有師兄提出了黃金。而好像最近澳元大幅貶值,澳洲房地產卻向上走,當然這並非簡單直接的關係,但澳元貶值是其中一項催化劑。

      刪除
    3. 貨幣貶值,簡單看就是資產升值,這不難理解。

      刪除
  3. 一種貨幣崩潰,意即持有者擔心貨幣背後價值頓失,或貶值速度極為急速。
    港元掛鈎問題不用太擔心,只要聚焦香港的經濟實力 ,到時無人傻到會掛鈎無價值的貨幣。
    當然美國屬全球最大的經濟體,當她的經濟崩潰,對全球經濟,貿易,政治肯定帶來極猛烈的衝擊。
    但我們要對任何貨幣小心觀察,防範未然!

    回覆刪除
    回覆
    1. 其實真正美元崩潰的情況發生時,後果到底有多嚴重,真的不能想像。

      刪除
  4. 請參考https://zh.m.wikipedia.org/zh-hk/金圓券
    應該大同小異

    回覆刪除
    回覆
    1. 金圓卷,原來有這東西存在過,多謝分享。

      刪除
  5. 也許國家增加黃金儲備的原因是防範貨幣的問題
    最近中國也不斷增加黃金儲備。
    http://www.hkcd.com.hk/content/2015-07/25/content_3473814.htm

    回覆刪除
    回覆
    1. 若有經濟實力,國家增加黃金儲備,是好事來的。

      刪除
  6. 您最後提到政制風險,感覺上可能比美元崩潰來得更快,屆時香港可能出現大量中產、富商移民,大量資金流走,住屋供應大增但需求大跌......

    回覆刪除
    回覆
    1. 美元崩潰 (出現大量中產)可否解釋一二?

      刪除
    2. Complete sentence

      屆時香港可能出現大量中產、富商移民,大量資金流走,住屋供應大增但需求大跌......

      刪除
    3. 哈....在手機看錯了標點符號
      屆時香港可能出現大量中產(、 )<<
      謝謝提點

      刪除
    4. 每次一個地方產生危機,就會出現這情況。

      留言時不妨留個名字,方便交流。

      刪除
  7. 我認為這樣問比較好:「美元崩潰, 世界將如何?」

    回覆刪除
    回覆
    1. 若禪師在現場,可能會寫這個問題,哈哈。

      刪除
  8. 美元崩潰,可能由人民幣取而代之 :D

    回覆刪除
    回覆
    1. 今時今日,感覺上還未到人民幣吧。

      刪除
  9. 美元崩潰,對各國股市 債市 基金應該無一生還.
    到時候理論上原物料 黃金白銀都會升值不少.(巴菲特說不會生息的,都不是好投資.)
    說起來,一個普通的投資者,那會有貨倉儲原物料?
    也許買入少量的實物黃金白銀.作用對沖會是個不錯的選擇吧?!
    投資組合內的多元化在某形式下會有一定的價值
    美元崩潰,也只會換成另一種幣值代替吧
    可能50年後 我們還會聲到人民金(人民幣兌黃金)....

    回覆刪除
    回覆
    1. 就算美元今天未有崩潰,但多年來的貶值,都使原物料升值不少了。

      刪除
  10. 美元是國際貨幣, 是很多國家的儲備貨幣、是國際結算貨幣、是大宗商品的結算貨幣、是很多國家貨幣的錨。美元早在很多年前的貨幣戰爭中已勝出並奠下十分堅固的基礎, 美元在國際地位上目前仍不能憾動。美元系統在世界經濟體中尤如心臟, 美元崩潰的後果是不能想像的, 千絲萬縷的美元計價產品、金融工具全部捆綁在一起。如美元崩潰, 世界的遊戲規要重新編寫了。

    回覆刪除
    回覆
    1. 經濟如歷史巨輪不斷重 美元也不可能歷久不衰 只不過是時間問題
      也許不是你和我能看得見

      刪除
    2. 同意Starman兄所言,這已經是遊戲規則的問題了,遊戲規則出現改變,後果實在難以想像。

      匿名兄留言時不妨留個名字,方便交流。

      刪除
    3. 是不是要思考什麼原因會導致「美元崩潰」,如果現階段全世界的政府都衡量「美元崩潰」比「不崩潰」是最好的,那崩潰的機會有多大?

      刪除
    4. 要全世界都有這取態,我相信有生之年都難以看見,亦不想看見。

      刪除