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2015年4月16日星期四

財富轉移的大時代

早幾天止凡與家人吃飯,家人沒有接觸股票,看到近日股市大升的新聞,忍不住都問為何這幾天新聞常常都談股票,有什麼事情發生。而我就話這次真的升得很急,成交額更驚人,每天過2000億。記得98年金融風暴時,政府入市打大鱷,也只是一千幾百億成交,已經令交易員目瞪口呆,雖說17年後物價不同,但今天這個成交額絕對是驚人的。




奉行價值投資與長線投資的,很多都是認同股神巴菲特,在別人貪婪時恐懼,在這樣市況,其實不少價值投資者都漸漸對市場失去興趣。理由很簡單,價值沒有短時間內大變,但價格在短時間內飆升,即代表這些股票越來越貴,價值投資者都不喜歡買貴東西,所以自然失去興趣。

投資多年,算是經歷過03年沙士、07年股市大熱、08年金融海嘯等大上大落,總是有點體會。在股市大升時,的確對買貨這個動作失去很大興趣,但按這些年的觀察,股市大升大跌的大時代,正是制造了財富轉移的機會,上落幾千上萬點,平靜過後,財富總是由財商低的流到財商高的人手中。

財商高的人或組織包括主導這大市的大鱷炒家,當他們認定了一個市場,跑進來賺錢的話,就會想盡辦法把這市場內財商不足者的財富都吸過來,方法可以很多,散戶們瘋狂過後都會哭著離去,最後財富都被轉移到大鱷手中。

已經有不少財經專家分析過大鱷的手法,最常用的都是炒上炒落,上幾千點又落幾千點,如是者重復很多次,升了又回調,升了又回調,每次回調過後原來都會升得更厲害,個市上上落落,不少散戶都會又買又賣,慢慢就會被「教育」,以為股市只會一浪比一浪高,高到無人相信還是會升,當然到大鱷們都覺得差不多時,賣貨套現,最後一次的大跌就永遠不會回頭了,還會把一直「教育」大家的「鐵底」都一一跌破。接貨的成蟹貨持有人,唯有等下次高位返家鄉,可能十年八載之後吧。

有否覺得這是很熟識的橋段?身邊總有朋友是這樣,他們可能不常沾手股票,平日也少談股票,但到股市大熱時都會加入炒賣,過後就長期持有一些帳面蝕本的蟹貨,又對股市沒多少興趣,但到下次大升市的時候又開始感興趣。試想想,沒有這樣的大時代,這些朋友的財富都不會奉獻給金融界,但金融大鱷就是能制造出財富轉移的機會,吸走這些朋友的財富。

著重價值投資與投資計劃的,面對這樣的市況時,態度理應開始冷淡。事實上,當多數人都忘記股市的時候,可能過去幾年大家焦點都在樓市,一眾價值投資者都密密入貨。記得不同blogger都在內地股市市盈率不足10倍時討論買入A50,又在招商中國基金市帳不足一半時買入,更常常談論市盈率不足6倍及派息達7厘的內銀股。跟身邊朋友談這類股份,他們多會話這些升不起的,買就買會升的。理念不同,看法及操作自然不一樣,9元的南方A50不買,一年後超過17元就問是否追入?我看到財富轉移的方向了。

很有趣,多年前,在這些熱市況,自己不會感到興奮,還感到沒趣,但今天面對這些熱市況,回看自己的心態,我竟然有點點興奮,主因是心知這是財富轉移之時機,價值投資者常在低位買貨,平靜時保持現金流,但若能在股價瘋狂時把握出貨時機,這將會大大增快財務自由的步伐。

在股市中,可能有九成時間都是沒有動作的,如今在這個大時代,很可能做了一兩個有質素的決定,鯉魚翻身,絕對可以成為財富轉移的大贏家,重點是操作決定要「有質素」,看著價值行事。還記得在《積財有技》中所討論的強積金操作嗎?好好分析一下,需要操作的時候隨時會到。



順帶一提,小弟在imoney所寫的第一期專欄將會在本周六出版的期內刊登。近日股市大熱,imoney很多時都會售罄,有興趣看看小弟專欄處女作的blog友不妨早點買本,當然我自己都一定要買本留念,哈哈。

78 則留言:

  1. 終於有自己的專欄了, 恭喜!

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    1. 多謝,試試看吧,不知能寫多久,哈哈。

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  2. 大時代的開始,發現身邊好多朋友把千年蟹貨賣走及近乎清倉,佢地嘅貨已經响大鱷手上。大鱷們正準備新一輪的「教育」活動!

    先祝止凡兄專欄長寫長有!

    金公子

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    1. 對呀,看看大鱷如何教育股民吧。

      多謝支持,希望大家喜歡小弟的分享。

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    2. Imoney 已買!個人希望可以見到止凡兄將來有對個股評論嘅文章~!

      金公子

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    3. 多謝金公子支持,其實這blog也有些個股評論文章,在imoney有太多專家了,未敢太班門弄斧。

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  3. 若大市升至過晒火位如 2007 十月, 是否應該無論賺蝕全面清倉?

    CF

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    1. 看看衡量“過火位“的指標是怎麼?PB?PE?Dividend yield? PEG??

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    2. 一切也是看價值而定,當價格超越價值太多時,沽售也不為過。

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    3. 過了火位時可能會試下用衍生工具鎖定利潤, 這樣可以不用賣掉正股....... 想像一下城中富豪, 持有公司40%, 不見得到了頂後把全部股賣掉吧.....

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    4. 需要利用衍生工具的操作,都不會是一般散戶,富豪大戶,甚至可能要求投行設計合適的工具賣及他人,散戶就只有買入人家的產品。

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  4. 衝呀....搶呀.....再遲買不到啦..搶呀 (哈哈, 不是指股票, 是指imoney)

    XDD

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    1. 言重了,感謝迪文兄支持。

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    2. Agreed ! Need to set alarm clock and wake up early tomorrow morning to buy it.

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    3. 嘩,可能連我自己都買不到噢,哈哈。

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  5. 我身邊連證券戶口都沒有的朋友,最近也叫我給他一個股票number了……

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    1. 哦,開始來了,其實市民也要有自知之名,對股票全無認識,生平也從未有買過股票,為何能從股市賺錢呢?

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  6. 頗有同感!我是在2005年用$38.4買A50(2823)的。
    這是一次多麼有滿足感的財富轉移經驗啊!

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    1. 嘩,你不說我也沒有留意A50曾經近$40。

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    2. 不是!不是!
      A50 (2823) 是在2004/10月上市。定價好像$40元。我在$38.4入了一百萬元(當時A股剛跌穿一千点大關)! 後來A股猛升,A50曾升上$250左右。後来A50一柝十,即現時$16元的A50=當時的$160了!

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    3. 38.4爆上250?

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    4. 原來如此,以前沒有追蹤A50,多謝提醒。

      爆上250,不到10倍,不足為奇,當時國壽、平保、中移動甚至內銀都升非常多,股票的爆炸力可以很強的。

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  7. 每次的大升大跌,都是一次財富大轉移的時間,而長線的價值投資者通常是少數贏家的一份子。
    最近股市是升得急,但也只有十多%,距離大升仍很遙遠吧。

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    1. 十分認為,我們耐性夠,操作穩,慢慢等事情自然發生吧。

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    2. 現在都仲有中段入市機會。
      恆指也未調整。

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    3. 看價值,不少股票價格還算可以。

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  8. 恭喜止凡兄有屬於自己的專欄。現在的確氣氛熾熱,像06,07年,但當年我還未參與其中,這次終可真正感受到了。 權

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    1. 多謝權兄,親身感受過是完全不同的,當你有參與,有資金在股市中,所掀動的情緒,影響著操作決定,不是紙上談兵般容易,這都是很好的實戰經驗。

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    2. 絕對是呢,近期急升自己無論買入、沽出的考慮已跟從前不一樣了。 權

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    3. 最重要是以價值為依歸,看比例及百分比,比起看帳面實數更容易決定正確。

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    4. 謝謝止凡兄的分享。 權

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  9. 恭喜止凡兄,以後巿場會多點正能量了!

    巴黎

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    1. 感謝,希望不久之後又能在雜誌上見到巴黎兄。

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  10. 說句老實話, 咁既市況, IMONEY讀者一定會失望, 除非大師願意轉型. 止凡兄開始感受到為何財演會是財演了. :)

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    1. 又不一定的,多本雜誌之中,imoney算是最價值投資,不追蹤短市的一本。還有,imoney有3本書,其中一本的類型都是較長線、講價值、穩當的,我的專欄應在那一本內,短線講市的工作,我等打工仔做不來,亦無興趣。

      我相信imoney的方向如此,亦能吸引同類讀者,的確身邊一些想穩當致富的朋友都只看imoney的。

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    2. 我也覺得大部分財經雜誌都是以介紹和推薦個股為主,可能是滿足市場需要吧。也只見iMoney有其他的財經和生活訊息,是我有興趣的財經雜誌。

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    3. 無錯呀,我也有留意這點,所以很高興與imoney合作,這平台很不錯。

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    4. 贊成!如果唔係唔會由第一期睇到依家。

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    5. Mandy真厲害,我也沒有從第一期開始每一期都看。

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    6. 你放心
      唔會
      Imoney 好多勁人睇嫁
      話唔定過多兩年
      止凡會比人獵頭
      做財務計劃師 #dev# #sosad#

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    7. 被獵頭做財務計劃師?會不會想多了?

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    8. 只要你想 就會發生

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    9. 哈哈,其實又不太想吧,還是寫寫文章更寫意。

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  11. 止凡, 今個星期六睇睇先, 我不怕比人買晒, 因訂了電子版
    Oscar

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    1. 多謝支持,原來這裡不少blog友都訂閱了imoney,可能大家理念相約,看來這合作方向正確。

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  12. 買唔到,止凡兄會唔會起度之後把I-MONEY的文章在這裡轉載呢?

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    1. 應該不會了,因為要尊重版權,也對付款買了imoney的朋友公平一點吧。看看情況是否真的很差吧,可以替大家與編輯追進一下。

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    2. 或者出版後過了一星期先post出來。
      始終你的理念不是貼市投資,價值投資只要有用,遲些post都ok。

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    3. 從分享的角度也不錯吧,前提是imoney容許這樣做。

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    4. 四葉這個請求也想過因版權問題而不可能,所以四葉也如47君所說希望出版後一小段時間能在這裡發文,大家也可作個討論,始終這裡的討論氣氛比輪熱烈,

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    5. 這也不錯吧,還是看看大家反應如何吧。

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  13. 老實講外資一向都看不好中國市場不透明、上年2014前內銀PB0.7-0.9倍時工$4中$3建$5.5農$3任買、國壽$20平安$50PB1.5-2.0任買、經常說內銀假賬同埋壞賬地方債爆
    唔通短短半年即消失咩、咁快就攪惦哂、外資還要在27500時高追回~~~~
    經過上週大升市後、都冇興趣寫BLOG做內銀分析、因為扣稅10%後都得返4-4.5厘冇咩買之地、只餘高位減倉之感受^^
    上年同事話我買內銀做咩收得6厘補唔返差過5/$85&2888/$200多多聲啦、到今年反而係低吸5&2888機會時、反而問現價可以上4大內銀車嗎、我也不怎回答他們~~~~

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    1. 真奇怪,我又有加碼匯控的部署,內銀、A50、招中基,早已經入飽飽了,坐定定等超買之時來到才行動。大家理念都很相似,巴黎兄篇新文章也是,大家都與主流大眾反向走,哈哈。

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    2. 四葉也是買內銀和買大象時都給身邊人唱淡....

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    3. 這幾年,買這些股票都成為被唱淡的對象。

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    4. 現在又有機会给大家買貨啦,已經好平的大象股再有少少discount ^^

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    5. 無錯,不過在朋友間公開話買這類股票,又會被蔑視。

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  14. 自從每週財經07年尾停刊後,無論當時或停刊後,縱觀其他同類的出版刊物,始終未有一本能比得上,咁有深度的財經評論、分析已成絕唱。希望往後能再買到一本同樣質素的刊物。

    過來人

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    1. 有時太有質素及個性,未必能滿足大眾口味,不能賣紙就難以生存。

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    2. 咁相信你太年輕,應未曾看過此週刊。其實對比,此週刊就是不太靠廣告而是靠廣大讀者能營運二十年又有盈利的刊物。


      過來人

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    3. 哦,那麼停刊了真的太可惜,我應該未有買過來看。

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  15. 恭喜止凡兄 有專欄
    小孩出生之後 可以兼顧 家庭 工作 投資 與寫文 真是不簡單

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    1. 野鴿子過獎了,對所做的事情有興趣,自然能做得起勁。

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  16. 恭喜止凡兄!今日買了一本捧場。又學到嘢了,謝謝。

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    1. 感謝Fida兄支持,也要代imoney多謝你,哈哈。

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  17. 恭喜止凡兄!
    今日我有幸買到一本!很同意,要有一個清晰的目標,有計劃地走過去!

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    1. 多謝羅渣兄支持,加油。

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  18. 七十後18/4/15 19:32

    一個全民皆股的指標:當報攤的財經雜誌都已售清時,就要小心留神了。

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    1. 現在還未到這程度,但相信將會慢慢到的。

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  19. 止凡兄,我也買了一本來支持你。恭喜你,祝你長寫長有。有無計劃寫第三本書呢?

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    1. 多謝支持,也代imoney多說聲多謝。

      第三本財經著作,是有想過的,希望成事吧。

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    2. 真想快一點可以拜讀你的新著作!

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    3. 有你們的支持,實在要加把勁。

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  20. 不是看到你的BLOG才買imoney, 只是近期才投入投票市場, 上星期及今週不約而同隨便買本有關財經的雜誌來看, 於是隨便在便利店買本imoney, 一看, 有3本, 真抵買, 圖文並荗, 而且內裡資訊涵蓋面闊, 看下看下, 看到你的名字, 原來之前在BLOG上閱讀過你的文章, 哈哈!

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    1. 原來是這個原因,如果由於股市大熱才投入投市的話,的確要好好想清楚投資計劃。

      小弟更出版了財經著作,不妨看看,日後也可多來這blog交流,謝謝。

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