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陸東出事?

早前有傳陸東的基金公司出事,又話投資失利,又話客戶流失,被報章報導得很是負面,報導中還有影片,影著記者追著陸東,而陸東邊走邊表示不接受訪問,氣氛尷尬。有身邊朋友也與止凡討論這新聞,話奉承價值投資的陸東都出事,問我如何看待,一時之間都我都不知如何回應,但我也很希望知道發生什麼事情。


在看到這個新聞之時,心中的確有很多疑問,陸東算是我心中偶像,運用合理的價值投資,一向分析獨到,亦行走江湖多年,經驗十足,往績亦能做到「眾人皆醉我獨醒」的境界,他應該不太可能在大市正正常常的情況之下,輕率地投資了賭博性味濃的工具而損手,令客戶「雞飛狗跳」。到底發生了什麼事呢?看到今期imoney封面有陸東的訪問,立即買本來看。

原來陸東的雙親在上年年尾先後過身,令他傷心欲絕,無心戀戰,在上年年尾已經向客戶發信表示將會賣盤,建議客戶可取回資金,所以基金組合規模突然大跌。按陸東的安排,他應該會至少休息半年,待身心安好之後才考慮復出。這個獨家專訪的情況合理多了,回想某些報章沒有資料就大寫一場,的確要注意一下。

陸東的財商、理念與操作方法,可算是到全球出大事的時候仍有實力吸貨的級數,這有如是股神級。話陸東的基金出事的新聞,有如有人話股神巴菲特即將破產的新聞一樣,令人難以置信。尤其在這幾年的市況,大市平平穩穩,為何會出事呢?為何資金會流失呢?不懂原因,實在不明所以。

我們沒有能力追求真相,看到難以置信的新聞都好無奈,心想:「不會吧?」。若我是傳媒,對不同人士的財商級數有基本認知的話,對這類新聞處理絕對會加倍小心,因為事實與想像不符的可能性太高了,除非智慧有限,或對負面與嘩眾取寵的報導情有獨鐘,這又偏向會相信股神也會破產吧。

若感覺自己頗了解人家的操作,財商也足夠的話,大既會知道那人的操作有多大風險,成功機會有多高,除非那人所做的操作不是我們所了解的。若一個人沒有足夠能力去分辨誰會成功與否,相信這個人對自己的財務安排都會信心有限,因為他自己也不知道如何的財務安排會有好結果。這是從這則新聞中感受到的事情,不少人未能掌握「出事」與「成功」的操作應該如何判斷。

當然,不少人傾向不相信imoney所述的原因,認為這是替「出事」找下台階,作一個大話,仍然相信陸東一定出了問題。每個人都有其思想,於我而言,imoney所述的原因較合理,因為以我閱讀的陸東,要投資「出事」比較不太合理,這是我的偏見吧。

其實,有誰會拿自己的雙親過世來當投資失敗的借口呢?想想都會明白誰是誰非。在此希望陸東能節哀順變,早日恢復元氣,再戰江湖,分享更多價值投資的好點子。

56 則留言:

  1. 陸東本繼續傲行好好睇。响依件事上見到傳媒真的極盡嘩眾取寵之能事,同止凡一樣,願陸東節哀,休養之後,重新出發!

    金公子

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    1. 我也覺得「繼續傲行」好看,十分喜歡這類文筆。

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  2. 傳媒向來傾向於報憂不報喜,
    而且會把壞消息誇大來寫,
    甚至胡亂猜測。
    為的就是吸引讀者,刺激銷量。
    讀者自己要懂得分辨和過濾。

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    1. 這是明白的,只不過有感而發,多謝Walkers分享。

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    2. 所以引用止凡兄著作,每個人都應要有獨立思考、客觀分析,從多途求證及了解,不要單看媒體、人云亦云來睇件事。這樣對自己、別人、事件等,更會透徹。

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    3. 你指的是新著作吧,獨立思考的確重要。

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  3.   少無適俗韻,性本愛丘山。
      誤落塵網中,一去三十年。
      羈鳥戀舊林,池魚思故淵。
      開荒南野際,守拙歸園田。
      方宅十餘畝,草屋八九間。
      榆柳蔭後簷,桃李羅堂前。
      曖曖遠人村,依依墟里煙。
      狗吠深巷中,雞鳴桑樹顛。
      戶庭無塵雜,虛室有餘閒。
      久在樊籠裡,復得返自然。

    父母之死
    令他更深反省
    自己年過半百
    財務早已自由
    應該做些比操基金更有意義的事

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    1. 的確令人深思。

      Jack兄的「年過半百,財務早已自由」是指你自己還是陸東?看來分析是陸東的興趣。

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    2. 當然不是我 XD
      當然是指陸東 (不過可能無半百 XDD)

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    3. 看他出道好像是1986年,計起來半百也不奇。

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  4. 他是自由嫂的偶像, 我們也喜愛他的兩本書及人生價值觀.

    年過半百, 身家過億(應過十億以上), 雜務錢身, 父母相繼在三個月內離世, 有感於沒給多些時間報答陪伴父母, 自己體重驟降, 引退是人之常情吧!

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    1. 陸東也是我偶像,甚有個人魅力。

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  5. 止凡兄,感謝你的文章。你的思路對我十分有啟發。一個人在財務上成功, 大部份歸功於他的Mindset,他對於資產、收入、借貸、回報率的認識,決定了他是富或貧。這也是我十年前讀完富爸爸系列的感覺。

    Leo

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    1. 很好的分享,有興趣不妨看看小弟的著作,大家多作交流。

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  6. 從金錢之王一書開始認識陸東,一直也很認同他分析的方法,希望他能夠渡過這一個人生的難關,藉機反思一下自己最喜歡的工作。

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    1. 金錢之王是陸東的著作嗎?看來要拜讀一下。

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    2. 是蔡東豪的著作,訪問了幾位他欣賞的投資界人士,有陸東,葉維義,林少陽等,值得細讀。

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    3. 哦,原來如此,讓我留意一下。

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  7. 近月開始閲讀止凡兄的文章,也看了新書幾個chapters,想請教一下

    書中講述樓價上升時加按。

    如未來5年樓價
    1. 保持平穩時,
    2. 持續向下

    你會如何操作銀行按揭,及如何在高樓價時鎖定利潤。

    謝謝

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    1. 自住物業,暫不會考慮沽售,樓價保持平穩與下跌,對加按套出來的現金都沒多大影響,繼續可以發揮投資效力。

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  8. 兩三個月前, 我有一次星期六朝早返工, 係向中環既MTR車箱見到陸東本人, smart casual, 人有D憔悴, 好難想像佢身家過億但仍搭MTR返工

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    1. 身家多少跟是否搭MTR沒多大關係,我有朋友只會每天搭的士,但又不見得身家是過千萬過億的一類。

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    2. 一般人 (包括我自己) 對有錢人的第一印象都是出入有豪華房車和司機接送,出入地方都是上流社會的場所,所以見到如發哥般的名人乘巴士、地鐵時,難免會感到好奇、新鮮,甚至會用「野外捕捉」來形容自己在街上見到發哥呢。

      不過其實這是個人選擇而已。只是財務自由的人擁有的選擇比其他人多,可以自由選擇代步的交通工具。其他沒有「財務自由」這個概念的人,可能永遠無法有更多選擇,或只能寄望自己能中六合彩、嫁入 / 入贅豪門,靠天降橫財來讓自己脫離這個困境。

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    3. 靠自己能力致富,選擇自己喜歡的生活方式,這較適合我。

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  9. 真的希望他可捱過傷痛,不久之後東山再起。 權

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  10. 不時會去陸東公司的網站,下載他最新的新聞或分析,最近半年都沒有新公佈,原來是家中出了事,他沒有小朋友,可能要較長時間才能平服,在此祝福他節哀順變,早日脫離傷痛,之後再智者傲行。

    另外亦多謝止凡這消息。

    k


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    1. 這都不是什麼好消息,希望陸東早日身心安好。

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  11. 陸東開檔之前只是做分析師, 吹水而已, 何來往積之言? 操盤是真金白銀實戰, 學佢本人話齋, 唔係三四五六叔講下就係。佢未開檔之前已經睇衰佢, 因為佢套分析好多assumption, 同現實脫節。

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    1. 看來你頗不認同陸東,無論如何,多謝分享。

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    2. 說不上認同與否, 只係覺得佢蠢, 隔行不取利, 分析同操盤係兩回事, 做基金十隻有九隻都跑輸大市, 兩年跑輸大市D客已經redeem, 佢自己開檔99%應該知道會出醜收場, 但佢冇自知自明, 畀人吹捧兩野就以為自己真係股神。唔講投資先, 講生涯規劃已經肥佬, 佢唔開檔冇人有機會話佢水皮, 做UBS明星分析員人工極高, 自己開檔既cost-benefit analysis完全係負值。點解要搏? 講投資, 如果唔係fully invested, 當你30%cash, 你D股票要out-perform盈富基金21.4%先可以同大市同步, 簡直超難, 炒股唔係靠名氣或粉絲就得。加上佢有證監牌唔可以亂up, 反而周顯之流自己買晒貨就唱好叫d傻仔接貨仲搵到食, 佢冇牌講咩都得。陸東摺埋既原因好簡單, 因為佢要上番基金NAV最高位先有performance fee, 即係High-on-High, 佢覺得無咩可能, 即係未來N年都可能只得annual fee白做, 不如告老歸田。

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    3. 看來你頗了解金融投資界別的運作,但好像完全地否定了陸東有私人理由而退出這個原因,不過各人有不同認知與意見,多謝發表。

      若可以的話,下次留言時不妨留個大名,方便交流,希望日後你可多來看文討論吧。

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    4. 止凡兄, 我很少在網上留言, 剛巧在搜尋器撞了進來你的blog, 覺得你言談人品都不錯所以樂於交流一下愚見, 本人雖然靠金融買賣為生, 但對金融認識僅在炒賣技術層面上, 對銀行架構無甚認識和興趣, 純粹其他人口中耳聽二手貨罷了, 不值一哂。大名不敢當, 你可叫我阿文。陸東如果因為私人理由退出就更加令人鄙視他, 因為如果因為私人理由就摺埋, 咁我搭飛機都要check下個機師有冇死老豆或者失戀先上機喇, 劉德華生女就可以退票果晚就唔唱演唱會喇, 投資都係專業, 專業就係屋企死人冧樓都可以作出最高水平既水準。佢四十幾五十歲人唔好好似個o靚仔咁。

      原來閣下有出書, 是否自資還是出版社找你呢? 有冇得賺?

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    5. 專業歸專業,但父母雙親過身的話,絕對算是大事,選擇計劃有序地退出,這都算合理的吧,我想阿文未必需要因為這樣就鄙視他的。

      我看你的留言作風,大約能估計你是不經意的跑了進來,有關我的著作或這裡的理念,甚至這裡blog友的留言取向,有時間不妨多留片刻,可能你會有所啟發。

      最近兩本著作是出版社代勞的,出書主要重分享,在香港出書為求賺錢的話,又未必可取噢。

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    6. 止凡兄, 別跟這這些人嘈, 好似big short, michael burry 禁, 沽空 樓市 全部人 以為是錯, 其實 michael burry 是 正確

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    7. 多謝支持,分享交流而已,合則來不合則去吧。

      留言時不妨留個名字,方便交流。

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  12. 所以我幫佢開脫講父母雙亡既籍口, 冇肉食先係原因, 但鄙視佢唔係因為 1)如果你咁大個人會因為私人野影響工作既話, 咁好大獲, 你唔係炒自己個戶口, 係炒人地D錢, 即係做PILOT, 會死人架, 如果你係咁既人, 幾年前跟本就唔應該開檔, 打份工算喇。你睇SOROS六十幾年會唔會用私人原因做籍口?(佢操盤其間都離左兩次婚, 完全冇影響回報) 2)四十幾五十歲人基本上都應該有晒心理準備父母隨時走人, 唔應該太SHOCK, 如果你係十幾廿歲未讀完書就情有可原。做炒賣既人心理建設一定比普通人強好多, 如果有影響, 根本唔應該做呢一行。

    最最重要既係 專業操盤係講方法, 跟本唔需要情感, 基本上同你身體同心態無關, 唔同打網球捉象棋等運動講狀態。市況乎合之前set定既要求就買或賣, 因此鄙視佢係因為 1)唔專業 2)如果係因為冇錢賺而執笠而用父母雙亡做籍口, 而唔老實承認自己技不如人是極無品, 極懦夫既行為。

    嗯, 我有時間會睇你的文章和交流的!

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  13. 如因父母雙亡而摺埋或成為他跑輸大市既籍口, 鄙視他不專業, 索羅斯操盤六十年其間離婚兩次都無損表現或摺埋基金, 專業投資者(day trade/pit trader除外)不是打網球或捉象棋, 是用方法, 不必用狀態應戰。

    如父母雙亡只是籍口, 無肉食才是真原因, 鄙視他的人格, 不敢承認自己技不如人導致客戶redeem, 而用私人理由做籍口, 佢隻野應該開波時鎖死五年, 舊年年尾可以redeem。客戶見佢跑輸才redeem, 不是如他自己講佢主動叫人走, 除非佢係跑贏大市狀態下執笠唔玩, 係我認知中只有Victor Niederhoffer 係咁既情形。一個人不能對自己誠實, 就係失敗者。

    我同佢冇仇無怨, 頂多有幾面之緣, 說不上不認同或討厭他, 只不過作為一個投資人, 係我眼中佢BB班都未畢業。

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  14. 還有一事, 一月尾傳他賣盤他還否認其事, 不足一個月就被逼承認執笠, 是否大將之才可見一斑。

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    1. 看來阿文對投資操盤人的要求頗高,我看了也不太喜歡當這類操盤人,還是做個價值投資小散戶算了。

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  15. 其實佢都係價值投資, 我講既操盤人都係可以是價值投資, 我對人冇要求, 因為有人對自己要求高, 如李光耀, 有人當自己係垃圾, 悉隨尊便, 但當你攞人地既錢去投資, 操守就係everything。你炒自己戶口輸清光係自己既事。我自己都唔係炒黎炒去既人, 基本上我唔睇盤, 亦都唔幫人投資畀意見, 費事為左賺多雞水咁多同人解釋, 如果自己真係對自己有信心, 駛咩架床疊屋開公司求人出錢, 你一千萬一年做到25%已經可以退休了。會唔會為左果1-2%管理費, 20%表現費搞到自己訓唔著?

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    1. 長期年回報25%?這是股神的級數,說得輕鬆,厲害。

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    2. 你說這句證明你是行家。但多數股民認為25%太少。我自己目標都是長期20-21%左右。Keynes長期回報15%, 不計股息(股息全拿出來用), 十分勁, 他是我偶像之一。陸東想after fees跑贏大市好明顯是狂妄自大。試想想每年扣你2%, 你又唔係滿倉, 你要做幾多回報先跑得贏?佢開檔第一年我已經批佢玩唔耐。

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    3. 我不是行家,只是閒時看看投資理財事宜,你有時間看看這裡其他文章吧,亦可能會從文字中更認識我,哈哈。

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  16. 我已看了, 我對投資知識已經無甚興趣, 但頗欣賞你腳踏實地, 不怕悶這種投資態度。也沒有很多投資BLOG那種喜歡自吹自擂的惡習。我已不看投資方面的東西, 也沒有興趣去教人, 又不好名利, 正如你所講出書賺不到錢, 多年前有報紙叫我寫格仔我也推了, 太懶, 就係因為懶才投資, 如果日日盯住個mon, 同番工有咩分別呢? 我十幾年前已經不番工了。

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    1. 我大概明白你的心境,不想太勞碌的,有空多來分享交流一下也不錯。

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  17. 止凡兄現在做盛行呢?

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    1. 我是做工程的。

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    2. 哦, 其實你有冇覺得你側面張相有D似王征?

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    3. 哦,這可不是一個讚美呢。

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    4. 不是嗎? 我不介意和他交換身家喔

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  18. 陸東復出,似看淡樓市,點睇?

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    1. 留言不妨留個名字方便交流吧,而這裡不是拿貼士或看市的地方,多來分享財務知識更好,謝謝。

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