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2014年10月23日星期四

連公司做什麼都不知道

一位blog友跟朋友吃飯時討論投資,驚覺原來身邊朋友買股票可以連公司做什麼都不知道,止凡看到這個故事很有趣,今天想貼出來分享一下。




Lawrence留言:

時間永遠是小投資者,最大的武器,年輕人正正是擁有時間,可以慢慢去完成財務目標。

睇了止凡兄的網一段時間,大大有所得著,亦有跟從止凡兄的一些心得去處理財務問題。

昨日和舊同事小丁吃飯,小丁問我有沒有進行投資活動,我告訴他有月供盈富,他馬上搖頭嘆息話:

「供股票呢家野無前途ga,跟我呢家買呢隻XX國際,昇左好多勒!」

我問:「隻股係做咩架?」

他回答:「挑!我買的係莊家股,莊家股係唔駛理佢做咩ge,你只要知莊家炒梗,有得升,就買啦!」

當他說到這個份上,我也無語轉話題了。

我發覺,原來止凡你說的那些「連間公司都唔知做咩」就炒出炒入的人真的存在我身邊,而香港人將股市當了賭場的錯誤心態,又實在太普遍。

我有時會諗:「若果連自己買隻股做咩都唔知,不如攞d錢過大海賭鋪大小好過啦!起碼你知幾點為之大,幾點為之小啦。」


止凡回覆:

多謝Lawrence兄分享這個小故事,令大家有很多反思空間。

依我估計,投資時不明不白的應該佔大多數,最有趣的是像你形容的這位朋友一樣,不明不白還會理直氣壯,所以常聽到「股市專收叻仔」,越「叻」就越容易出事。

這個blog所分享的都是常識,沒有什麼厲害,亦沒有高深理論、數字及科學,但誰說投資需要這些才行呢?常識就足夠了,可是常識就正正是多數人所欠缺的。

當你有了足夠財務知識,腦子按常識運作,你很容易聽得出人家的奇怪邏輯,而最可怕是,你慢慢會感到孤獨起來,因為你開始不再是「多數人」了。


後記:

很抱歉保留了留言內的廣東字,因為希望傳神一點交代故事對中對話的神髓,可能不懂廣東話的blog者看起來有點吃力,不懂的話可以留言問清楚。

很有趣吧,這樣理念的朋友就好像便利店一樣「定有一個在你左右」,我對這些朋友見怪不怪了。其實在這裡不時會有一些朋友,就算從前好像都偏向認同價值投資的,但久久未見成績以後,都會開始懷疑價值投資的成效,尤其看見身邊一些朋友都在賺大錢之時。

然而,價值投資其實沒有什麼高深,也沒有什麼大不了,只是一般常識。買入一家公司,最基本的問題是這家公司做什麼,連這家公司做什麼都不需要知道,這算合理嗎?常識告訴我們,我需要知道一些基本資料。

所以,我偏向認為應該問的問題包括,這家公司做什麼的?業務是否穩健?有足夠的往績嗎?如何賺錢?過去盈利多少?成本多少?毛利多少?財務是否穩健?在金融海潚時它怎麼樣?有運用槓桿嗎?負債比率如何?現金流是否健康?管理層可信嗎?有否穩定合理派息策略?價格是否低廉?回報是否合理?

可惜,今天多數人問的問題包括,這支股票有誰在買?是否莊家也在買高股價?市場上有否消息會炒賣這支股票?今天股市熱炒板塊是否包括這支股票?股市上的熱錢水平多少?聯儲局何時會加息?中國政府將推政策有否包括這個行業?今天「好友」、「淡友」佔比如何?大戶在做高還是做低?恒指浪頂浪底在哪?

當你真的在了解價值投資的話,你開始不明白多數人所關心及所問的問題,因為這都開始跟買一件資產買一個東西應該發問的問題有所偏離,常識使你不能理解。當然,他們問這些問題目的為何,大家心知肚明,但又有多少人靠這樣的理念成功呢?

31 則留言:

  1. 回覆
    1. 多謝生意人留意小弟著作,有興趣看看吧。

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    2. 我都見到但冇買,睇左30多頁,下次再睇多幾十頁,希望一月內睇晒!^ _^

      Tiger

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    3. Tiger沒買但又看了幾十頁,是指打書釘嗎?雖然很感謝你花時間看我的著作,但打書釘的確不太鼓勵作者噢。

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    4. 已買了止凡兄出那本書。加油,努力!
      sing

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    5. 感謝sing支持,看完不妨給點意見,覺得好看也可以推介身邊朋友。

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  2. 當你有了足夠財務知識,腦子按常識運作,你很容易聽得出人家的奇怪邏輯,而最可怕是,你慢慢會感到孤獨起來,因為你開始不再是「多數人」了。
    赞同你说的这句话,虽然我自己也是股龄浅的新手,但是起码知道自己买的公司业绩好不好。现在看看朋友,有的还会去求签问菩萨要不要卖股票,我就知道自己真的学习了有用的知识。不一定会赚钱,但是投资得安心。

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    1. 求簽問神買賣股票?這是什麼年代?什麼思想?可悲的是這類人可能是身邊朋友甚至親戚,難怪索羅絲的反射理論總是有效。

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  3. 止凡兄,台灣也買到了,只是要等一個月
    三民出版社
    http://www.m.sanmin.com.tw/Product/Index/004762758

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    1. 太好了,多謝資料提供,希望這本書可以幫助到台灣讀者。

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  4. 唔知YESASIA有未, 可能都係要搵人幫手買:(

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    1. 多謝塘人兄支持,等待你看過後的寶貴意見。

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  5. 止凡先生,香港回來至今天才得閒拜訪,知到先生出書,謹祝洛陽紙貴,一書風行.

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    1. 是呀,小弟的著作剛出版,感謝wai兄,有興趣看看吧。

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  6. 止凡兄,今早用手機留了兩次言給你,但發現都是未能出現在你的blog上,
    唯有在公司再打多一次,其實我想請教你﹕
    在了解及選擇公司並購買其股票後,當收取派息時,是以碎股形式收,還是收取現金後再購買?通常多長時間再增持?

    止凡兄曾在多篇文章中指出複息的威力很大,這是一個什麼樣的概念?是不是就是簡單的將連本帶利再投資?

    andy

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    1. 相對以前的yahoo blog,google的blogspot已經算是相當穩定的了,但始終還不時有blog友的留言被錯誤處理。

      有關派息,以碎股形式收股息的公司並不多,大藍籌好像只有匯控及港交所有這個選擇。碎股也好,現金股息也好,再投資與否,完全由當時的價值決定,並沒有既定操作。當然有朋友會不喜歡碎股,因為買賣麻煩,而對我這類大部份時間持優質股的人來說,這問題並不是考慮因素。

      複利是指錢滾錢的威力,公司有盈利,派息也好,保留在公司也好,如果可以由於這些盈利令公司來年的盈利能力加大,這就有複利的威力。對於複利的威力,你可以想想一個情況,1萬元本金,15厘年回報,40年後的本利和是多少。你可以先憑感覺去估計一下,要合理地估計,之後就用計算機計出答案,這答案應該能令你嚇一跳的。

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    2. 72/15=4.8年翻一倍
      40年間翻了8次
      => 10,000x2^8 = 2M56..

      用計數機:
      10,000x (1.15)^40=2M678

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    3. 多謝jack的答案,不過這問題原意是希望能令沒有複利概念的朋友自我摸索一下,讓他們感受一下其威力。

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  7. 最近聽到一個故事
    07年中國首度發行權證的衍生性商品
    工商銀行同時發行認購與認售權證 當日個股上漲0.1元
    但認購與認售權証卻同步漲停!!!!
    據說記者問投資人 投資人說 聽說權證好賺 買不到認購 就買認售 ^^" 野鴿子

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    1. 「聽說權證好賺,買不到認購,就買認售」,聽到這些例子,實在笑不出聲,可悲。

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  8. 連公司做什麼都唔知就買,,
    我身邊有d朋友都係咁,,以為I.T這隻東西是科技股,,
    在炒科技股時見佢價底就買,,誰知這是一間服裝為主的集團,,
    不過都好彩佢冇乜點輸錢還已走運了,,

    買樓都係,,有些朋友都係連數都冇計好,,
    向上向下,,租金回報,,尺價,,間隔樓齡等都不做功課就話係筍盤,,
    想買入,,都好彩佢問一問我,,
    只見200萬有間樓收下租就以為唔錯,,
    誰知唐樓當有LIFT樓的價錢賣,,仲要有潛健問題,,
    所以有知識同冇知識係好緊要的,,
    互勉之...
    cleverpeople...

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    1. 多謝clever兄分享這些例子,以為IT是真的做IT的,真的很有趣。這個世界明買明賣的「騙案」多的是,有知識的投資者去看這些「騙案」,實在大笑三聲。

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    2. IT 做 IT !? =D :o) sosad

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    3. 難以置信,可悲。

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  9. 止凡兄,想問下經營現金流淨額為負數,係未代表營運出現問題? 謝謝

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    1. 當然要打醒十二分精神了,看看有什麼原因吧,例如一次性支出之類,如果情況持續多季甚至多年,還是想想別的投資了。

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    2. 因為我留意到路勁基建就是有這種情況!但不是持續,是斷斷續續發生。

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    3. 那要看幾年的數字了,看看現金流儲備(老本)有多少,這情況是否可以接受,懂分析數字的話,其實投資機會多的是,我認為有所懷疑的話,不用冒這些險的。

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  10. 終於買了止凡兄的新書。在網上seach商務的網頁,發現原來止凡兄已前曾出了一本書哩。 權

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    1. 是search才對。 權

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    2. 十分感謝權兄的支持。以前有出過一本書,是跟投資理財沒有關係的,類似哲學一類的書籍,現在書店已經不能買到,要到圖書館處借來看。

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