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借貸經驗分享(五)

一連寫了多篇《借貸經驗分享》有關今年5月借貸的文章,差不多把風險考慮都寫好了,blog友都應該明白在借貸時「未想贏、先想輸」的考量,今天止凡又再多寫一篇,討論一下今次為何借貸。



富爸爸提過借貸是好是壞,借來的錢變成好債還是壞債,完全視乎個人本身的財務知識而定。不少人因債務出事,所以對財務小心的人都會視債務為洪水猛獸,好人好者就不應該碰的。不過,我則沒有這個思想限制,只要時機好,條件好,債務能幫助我的,我都會考慮。

好債務有什麼好呢?最多人理解的就是槓桿化,賺時會加大比例,不過到蝕的時候亦會加大比例。比喻就好像去旅行,要到達目的地到底選擇走路、坐車、坐船、坐飛機才好呢?有人會認為最重要安全,有人會認為最緊要舒適,有人會認為最緊要快,有人則認為慢慢到達目的地亦是享受旅程的一環,問題不在取捨的上,而是大家對不同交通工具的了解,以及如何選擇最合心意的一款。

其實借貸對增加一個人的財務紀律是有正面效果,不少家長的傳統智慧都會幫子女付首期買樓上車,讓子女自己供還按揭,亦能令子女早點成家立室。有時家長希望好好教導子女的理財紀律,但看到子女的生活花費態度,實在千言萬語,所以不如拿一個債務,即樓按,讓子女有了一個責任,又有了一個目標,每月因為要供款,自然對花費有所節制。而樓按供款只有利息部份是蝕給銀行的,其他部份到最終還是在樓價資產內,變相迫子女儲蓄,為二三十年後準備,用心良苦。

對於我而言,本身的財務紀律可謂極頂級,不用拿這類動作去迫使自己儲蓄及節約洗費。不過,在投資行為上,很有趣,一年下來都沒有太多動作,就算有動作都只是在已選的股票上作點買賣,或拿收到的股息及剩下的儲蓄去增持現有的股票,選新股的動力欠奉。沒有選新股的動力,不是代表今天股票不值得買,而是沒有龐大資金需要選股的迫切性,本身的惰性令自己沒有動力去選新股。

選新股與否,當時機到,例如股災時,自然會跑出來選股,但今天風平浪靜,就是欠缺這個動力。看恒指市盈率,手上持股估值,加上多年股海中的感受,個人認為現在(指五月借貸時)持股量可以多一點無妨,因為還有很多股票的價值超越其價格,有錢時我也不怕大手增持。

由於這筆現金到來,所以好好考慮引入新的股票,分析過後,今期買入兩支組合內沒有的股票。第一支是金利來(533),以前曾經持有過,這支可謂「悶」股中的極品,無負債,派高息,現金流強勁,業務簡單,成交量奇低,股價可以說是亳無驚喜可言,但拿著3.9厘成本的資金去持有這支派過8厘股息的公司,債務與資產「跑馬仔」,感覺良好。

第二支是招商局中國基金(133),多謝巴黎兄推介我才留意到,太可惜只能持有一點點,其股價就開始起動,今天比我平均入貨價己經高出30%有多了,真奇怪,這支股票在$10的價位多年,其市帳率一半也沒有,帳面值達$25元多年,當我想買入就升了上去。這支股票始終是基金運作,買招商局中國基金有如買ETF,長線我未必有大興趣,不過近幾年內地股市長期受壓,尤其是內地金融業更甚,令這支股票股價低得可憐,有機會回覆正常或超買水平就會告別,除非途中發現其他可貴之處。

另一個加大債務的掙扎,是物業投資的考量,本身有個物業投資的想法,即除自住物業以外想再買樓收租,只是今天政府搞得個市場怪怪的,出招阻止投資客,但樓價又未見回落,美國加息日子一拖再拖,三年又三年,口術出完一次又一次。看美國今天的情況,要加息的可能還是有的,不過不知等到何時,而且重手連環加上去的能力亦欠奉。香港土地供應還要等一段日子,來到的時候又不知道對樓市有否實質效力。比較過股市及樓市的吸引程度,還是鐘情於自己更熟識的股市,借個債務來展開新一輪攻勢好了。假以時日,到樓市吸引時,債務可能供完,若未供完而影響按揭申請時,大可提早還款,也是付全期利息而已。

這次借貸,可以借可以不借,完全沒有迫切性,只是借的話考慮過最壞情況,買的話腦內又全盤計劃,所以不怕借,銀行當然也很樂意啦。寫到這裡有一個有趣想法,今天運用這個債務就好像基金經理,拿別人錢作投資調配似的,如果有親戚朋友把錢給我替他們作投資,我想我考慮的東西也是差不多的。


連結:
借貸經驗分享(一)
借貸經驗分享(二)
借貸經驗分享(三)
借貸經驗分享(四)
借貸經驗分享(五)
借貸經驗分享(六)

29 則留言:

  1. 多謝晒止凡兄既分享,
    我真係鍾意呢個系列既文章。
    最近銀行又撩我借錢,
    計過渡過,
    聽日就拍板落實。

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    1. 計算過風險,進退都無問題,不妨一試,加油吧。

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    2. chung兄能講吓條款如何否? 有何大計?

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    3. 可能chungyin兄又會寫出一個借貸文章系列出來呢。

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    4. 今日打返俾位小姐拍板,
      佢話晏d會俾電話我,點知一晏就冇左下文。
      待成事先再講講。

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    5. 期待你的分享。

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  2. 多謝分享!
    个人認同債務有分好壞。

    但這基建於有良好理財知識,及可以負擔得到。
    這几篇債務分享的確精彩。
    533股息回報好好。

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    1. 多謝支持,很高興遇到知音,實在難得。

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  3. 能在借貸前作如此詳細的分析,已經是好得沒話說了。 權

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    1. 相信大家都能掌握借貸考慮因素,不會再把借貸及賭博畫上等號。

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  4. 533 同路, 想不到! 讚, 星期一公佈股息呢, yes !

    sam

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    1. sam兄也有投資金利來嗎?能分享原因就更好了。

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  5. 金利來本人也在7月份左右入了一點貨。
    在早一年前經巴黎兄介紹用google篩選器從而找到。
    正好在7月份股票升了不少從中減持了部份購入。
    年底業績會是金利來在廈門樓市入帳年份。
    在找資料過程中發現金利來在發展地產項目地價比起一般內房投地成本低。
    可能是跟紅色背景有關。

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    1. 做金利來股東,感覺比手持現金或金銀之類的東西更安心,亦有現金流。

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  6. "招商局中國基金"很多高手在低价也建議過,但都是因繼續點穴,無功而反。
    我只是好彩,剛剛碰倒轉市而已。

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    1. 我樂意買「點穴股」,可惜今次買不了太多就起動,雖然今天還算很便宜,但還是坐坐等一下先。

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  7. 謝謝止凡兄的分享!

    533 我都未入齊,你就爆響口,叫我怎樣收集呢??:D

    至於借貸,再謝謝止凡兄,最少都明白如何去尋找好債,去投資/還壞債.....

    BBQ

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    1. 止凡兄,另外請問你對房託有甚麼見解,值得用來作利差用途嗎?
      BBQ

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    2. 金利來我未寫之前,不少高手都寫過了,當中包括巴黎兄,我這篇只皮毛地點了一下,不值一提吧。

      房託就像收租行業,派息穩定,但個人暫時沒有留意。能否作利差用途,始終要看你對公司的熟悉程度。

      舉例一家房託的資產是酒店,辦公樓,還是商場,甚至住宅,這些營運保養大約如何,其租金水平如何,香港的酒店是否供不應求,辦公樓出租率高嗎?經濟活動下滑會否影響,利率變化又有關係嗎?

      當你大約掌握到的話,你會大約了解這些派息是否可靠,或者為何這些年是可靠,未來又如何。單單計計借入利率多少,在google看看那支房託派息多少,計過息差就買入,這換來的風險不低呢。

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    3. 呢隻533要排都要考你耐性。
      BBQ

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    4. 有耐性才能大賺。

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  8. PUSH & LIKE...
    加油,,,
    互勉之...
    cleverpeople...

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  9. 謝謝止凡兄這系列的分享 :)

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  10. 以數篇文章,在字裡行間帶領讀者走過一遍「財不入急門」的思想過程。

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    1. 「財不入急門」,這的確是我的理念。

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  11. 原來一路我無更新個人資料, 我都係YAHOO BLOG 轉過黎的.
    借貸要講時機, 槓桿同去槓桿, 要適當時間運用.

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    1. 你指無更新什麼個人資料呢?不太明白。

      同意,時機也是借貸考慮的一個重要因素。

      多謝留言分享。

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