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跟投機相似的故事

羅伯.史帝文森(Robert Louis Stevenson)曾寫過一篇短篇小說,文中提到一個魔法瓶,瓶中有個小精靈可滿足主人各種物質欲望,要錢有錢要金銀財寶就有金銀財寶。然而,小精靈沒法讓主人長生不老,也不能改變魔法瓶買賣的規則。買賣的規則如下: 



魔法瓶永遠不會壞掉:魔法瓶的售價必須為整數(至少為一元),而且售價必須少於前一位買主購入的價錢。

買主不可弄丟魔法瓶,也不能把魔法瓶送人。如果想丟掉、送走魔法瓶,或是出售魔法瓶的價錢太高,魔法瓶會自動回到原買主身邊。

想買魔法瓶的人,必須在購買前了解並接受所有的買賣規則。

最重要的一條規則是,如果你直到臨終時都賣不掉魔法瓶,等你死後,十八層地獄將會等著你,讓你永不得超生!

如果你好好遵守規則,你可以買下魔法瓶,享受一輩子的榮華富貴,然後把魔法瓶以比你買入價錢低一點賣出,反正這時你也沒什麼損失了。

你會不計代價買入魔法瓶嗎?

當然你不會用1元買入,因為你不再可以把魔法瓶賣出;同時,你也不會用2元買入,因為不會有其他人用1元向你買進,所以2元買入也等於賣不出去。

最後,可能你心目中會出現一個答案,在N元以上你也會把魔法瓶買入,因為你認為只要以高於N元買入魔法瓶還有把它賣出的機會。

於是,在這個世界,每個人都在猜測N是多少,也猜測別人心目中的N是多少。有沒有覺得好像在什麼地方出現過相似的概念呢?股票場。


此文章首次在2008-4-30發表於「取之有道」。


後記:

很久之前抄錄了這個故事出來,今天回看感覺還是有趣。

為何我曾經說過這個故事是跟投機相似的行為呢?這的確是事實,無論大家是否相信「下地獄」這東西,總之處理不好的話是會有「不太好」的東西在等待著吧,在管理財務而言,「不太好」的東西可能是傾家蕩產吧。先不討論什麼,而是單單看完這個故事,給大家帶來什麼樣的感覺呢?這將會決定你有否投機賭博之心。

相信大部份人看畢這個故事之後,可能都會想方法去計算故事中的N值到底是多少,這需要研究博弈論,估計人家怎樣猜你怎樣猜他如何看待你的結果之類。又可能需要研究心理學、市場學,看看人群的心理如何看待這個魔法瓶的交易。更可以進一步找找過往這個魔法瓶的交易記錄,看看以前在不同地區、背景、文化中,出事時的N值是多少,又或者出事前的交易走勢為何之類。

為了沒有「下地獄」代價地去擁有這個魔法瓶,計算以上的東西,吸納這類知識都是相當合理的,雖然情況可能有不少變數,令這個N值會隨時間而改變。例如當不太多人知道這個魔法瓶時,與很多人都知道這個魔法瓶時的情況下,應該都會對N值有所影響。無論如何難度高,大家對擁有這個東西都會有很大興趣。

記 得有個blog專門寫一些有關投機的知識,blog主對操盤甚有研究,例如話大多數大戶及投機戶都不會把所買入的股票「存過夜」,多傾向在每天臨股市收市 前一些時刻,把這些股票都沽出,到第二朝開市後就又再買回,以避免股票「存過夜」可能帶來的風險,於是blog主就研究跟這個行為相反,每夜臨收市前就買 入,第二朝開市後就沽出,簡單操作也能為他每年帶來一定回報。

又例如價值投資者都否定看股市走勢,而這位blog主就舉了一個頗有道理的例子,好像一位醫生一天要見50位醫人,這次他剛見完一名身重300磅的胖病人,而大家可以估計下一位病人比這位300磅的胖病人更重的機會有多微,這只是機會率的問題,亦不無道理。

這些都是財務知識,我們不可以說投機的都沒有智慧,只是這類智慧並非我杯茶而己。說回這個魔法瓶的故事,以上討論的都是投機賭博之心,我可以告訴大家,相對一個價值投資者,他所考慮的東西是完全從另外一個角度的,就是分析這個魔法瓶的價值為何。

當然這個魔法瓶能做到一輩子的榮華富貴,不過就只是一輩子,然而抱著這東西終老的話就要「下地獄」,即永不超生,這個代價就是大得過份。按價值投資的角度,這個魔法瓶是可怕的東西,會被視為負債,根本不值得投資,而投資者就是連一天都不想去擁有它,還未需要研究用多少費用作交易的地步。

當 然,投機者還是會話:「用比N元高得足夠安全的費用去交易這個魔法瓶的話,一定能在死前出售這個魔法瓶,而又能在一輩子中好好享受著,這不就是完美 嗎?」。這樣的想法正是每天都在股市中發生著的東西,當然擁有股票本身不會榮華富貴啦,大家追求的是股票買賣的差價賺錢,只要低價買、高價賣,就能賺錢, 哪怕所買賣的東西沒有價值,甚至是垃圾,又或者有會變得一文不值的「到期日」也好,總之計算得清楚,自然可以贏錢。

這就是從故事中我看到的東西,這個N值一定不容易計算,我也不懂去計算。但要大富大貴的,都不一定需要計算N值,反而是穩當地投資,不需要挺而走險去想擁有這些恐怖的東西。


台網連結
http://www.findcpa.com.tw/blog/250

14 則留言:

  1. 回覆
    1. 這故事本身很有趣。

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  2. 光看賣不出魔法瓶的後果,就已經讓我對其失去了所有興趣。要是不能讓人徹底安心擁有,也不能算是好資產了。

    而且,如果真的要算的話,3元買入,因為2元賣出的話沒人會買,所以其實也沒人會用3元買入;
    如果4元買入,因為3元買入的人知道2元賣出的話沒人會買,所以其實也沒人會用4元買入;
    如果5元買入,因為4元買入的人知道3元賣出的話沒人會買,所以其實也沒人會用5元買入……
    ……
    其實這是不是一個魔鬼陷阱?

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    1. 不同人有不同角度,所以相信這個魔法瓶還是有市場的,就好像市場上的壞公司。

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  3. 我倒有另外的看法。擁有這個魔法瓶也不錯。既然是要錢有錢,就可以用錢拿來幫助有需要的人。這樣無窮無盡的錢,可以幫到千千萬萬的人。幫助到這麼多人,但落地獄卻只是一個人的事。這筆交易簡直是抵到爛!當然話雖如此,但能做到這樣我不入地獄,誰入地獄的人恐怕是不多了。

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    1. 你的想法也算是價值投資的思維,不過要有犧牲小我的精神。

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    2. RKWC兄真係偉大,,
      不過講真,,真係聽落都覺得幾著數,,
      cleverpeople...

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    3. Ricky兄就是有生意人的智慧。

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  4. "最重要的一條規則是,如果你直到臨終時都賣不掉魔法瓶,等你死後,十八層地獄將會等著你".....

    哈哈...最可笑的, 是沒人知道何時死...
    那麼, 擁有此魔法瓶帶來的榮華富貴的同時, 內心的恐懼焦慮也會到達極致...
    是得是失, 如人飲水...

    Cherry

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    1. 所以擁有這個魔法瓶的時間內,是擔心多於享受。

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  5. 不過我又咁諗,,
    哩個世界咁多人都鐘意及時行樂,,有酒今朝醉,,
    理應大把人要這個瓶子,,
    若然唔係炒窩輪的人都唔會咁多,,
    到左到期日滿了就化為灰盡了,,

    這個世界要買瓶子的人唔可怕,,
    賣瓶子的人都唔可怕,,
    而係創造這個瓶子的人才可怕,,
    窩輪的發行商,,賭場的老闆,,
    毒品的老細,,返賣人口的中介等等.....

    世界就係咁了,,好似等價交換---鋼之鍊金術師咁,,
    價值同付出代價永遠都係相應的,,
    做工得工價乃是理所當然的,,
    返工都係咁,,
    所以咁多人想走出這個框框人生,,追求財務自由,,
    互勉之...
    cleverpeople...

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    1. 從這個魔法瓶也看得出交易平衡,有收獲就有代價,世界是公平的。

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