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2014年1月12日星期日

當人人都是巴菲特

八號颱風(指2008-8-6),止凡在家休息時想了一個很有趣的事情。試想想,如果每個人都是巴菲特,股市會怎樣呢?


在大部份時間,股價將會不跌不升,原因是巴菲特從來不會太活躍於買入及賣出股票,一年也不會有一兩次,在公司沒有公告時,什麼也沒發生,不會再有人對這公司的投資金額作出調整。

每次巴菲特都會在大部份人恐懼時買入,股市大跌時買入,但如果人人都是巴菲特,沒有人會在股市場上太感性,沒有人會在股市上做出傻事,那所有股價都是「合理」的價格,都能「合理」地反映公司價值,再也不會出現吸引的價格。

還有一個問題,新上市的公司將不受歡迎,因為巴菲特不會購買沒有恒久優良業績的公司。同時,沒有優良業績或優勢的公司將不 能成功集資,因為所有人都不會對這些股票有興趣,股市中的資金只會集中在幾支股票上,這些公司都是業績優及良有競爭優勢的公司,最後會令市場強者越強、弱 者越弱(雖然某程度上這正在發生)。

所有的股市分析員將會失業,因為再也沒有人對他們的分析感興趣。

還有很多古怪的現象,完全跟現在的世界不一樣,因此,如果人人都是巴菲特,股市很難可以運作。幸好,股市中大部份人的行為 都是與巴菲特相反的投機者,充滿相信技術分析的基金投資人,所以股市才有一個又一個的牛市、熊市,公司在相同基本面的情況下會出現不同的價格,為真正像巴 菲特這一類投資者製造出很好的投資機會。

我喜歡這樣的股市,因為在這樣的股市中,你不需要很聰明,不需要做很多動作,也不需要花太多的時間,你的投資成績也可以很不錯,成為賺錢的少數群。

所以,在陰謀論的理論下,投資公司等機構多不會希望給人民有充足的財務教育的,令股票市場有任何重大的改變。試想想,如果每個人都是巴菲特,股市會怎樣呢?

此文章首次在2008-8-6發表於「取之有道」。


後記:

當年寫這篇文章時是基於一些幻想,同時是一個好機會反思一下巴菲特的行為。記得大約在2005年之前,巴菲特的名字在香港 並不是太多人認識(不知台灣如何),可能他老人家本身為人低調得很,但最大原因是大部份人都對價值及長線投資不感興趣,因為喜好這類投資的朋友都被列為 「悶蛋」。

來到今天,尤其是經歷過金融海嘯,加上巴菲特的名字多次出現到世界富豪榜首幾位,又有新聞報導他安排了在死後捐出大部份身家,他更不停鼓勵世界富豪也做相同的動作,這個絕對屬於市場中少數的老人家開始被人認識,他的理財、舉動及習慣開始被人研究及學習。

不過,我相信來到今天為至,好像巴菲特一樣思考行為的投資者仍然是極之少數,因為一次又一次的金融災難之後,所有的市場模式只會重複地出現。人始終是人,個別聰明人可能會因為一些事作而變得精明,但要整體人群變得精明卻很難,所以歷史總是不停地重複。

曾經有博友留言表示,大部份人仍然保持炒賣投機心態的話,對價值長線投資者並不是壞事。試想想,如果市場上沒有人亂來的話,我們又怎能找到一些資產擁有絕佳的價值,但又以極低的價格賣出呢?這倒是很有道理吧。


台網連結: 

http://www.findcpa.com.tw/1/post/2014/01/144.html

31 則留言:

  1. 这样巴菲特还是只有1个就够了。
    我这个小虾米才会有机会赚钱!哈哈~

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    1. 同意,我也是這樣想。

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  2. 哇这篇文章历史那么悠久了啊~。~,怎么现在才登刊呢,看来我也同意HARRY兄的论点,一个就够了,不然水鱼就变成是我了~。~

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    1. 因為早前受台灣一個網站負責人的邀請,會不時發些文章到台網,而我就借這個機會挑選一些有價值的文章,加上今天自己的感想作為後記,在台網再發一下。

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    2. 哈哈,原来是这样~。~,对了止凡兄,请问可以跟你交换链接吗?我觉得你的部落蛮多精华的,我已经链接你了^^

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    3. 可以的,已經把你的連結加入,日後多點交流吧。

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    4. 谢谢,我蛮喜欢你的写作手法~。~

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    5. 喜歡就多點來看看吧,謝謝。

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    6. 好的,一定会^^

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  3. 止凡兄你好! 近日開始看你的blog, 穫益良多。有一問題我一直苦無答案, 希望能與你交換意見。我人認同財務自由的好處及重要性。若以投資來達成目標本金需要很大, 若對於一些小本投資者(數萬至十萬),你認為他們應如何分配資金? 只作長線投資收取極小的股息或短炒以小搏大?
    KENNETH

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    1. 多謝你的問題。相信開始時本金不多應該是大部份人都需要面對的問題,然而投資不是投機賭博,亦不是博買中六合彩令財務自由輪到你,而是一個計劃,我不介意就你這個問題發篇新文章再解釋詳盡一下。

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    2. 期待止凡的新文章,相信此問題都困擾著不少投資"新手"。

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    3. 對呀, 開始時本金不夠這問題我也想不通!

      support this blog

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    4. 小弟也正處於相同問題(本金小)
      有月供也有自己中長線炒(才剛開始接觸股票快要1年)
      暫時月供賺少少,自己炒中長線就蝕多多(主要是自己在錯誤的時間入市,當交學費)

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    5. 接觸股票不足一年,不如先吸收多點財務知識,可能另有體會,幫助你日後的投資計劃,多謝分享。

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  4. 根據經濟學理論 如果人人都係持相同睇法 股票市場就唔會有交易

    因為 個個都睇埋同一邊

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    1. 交易還是會發生的,例如一些動機不同的買賣者,年老需要賣股退休,把股票賣予年青工作儲蓄群,雖然雙方都就資產的價值持相同的睇法,但因為投資者的背景不同,交易還是應該發生的。

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    2. 也对,虽然人人持相同看法,但是人人经济能力不同,交易还是需要发生,但是价格是非常合理,没高没低~。~

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    3. 正是這個意思。

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    4. 交易還是會發生的 但我個人認為交易量會少好多

      不過現實上每個人都會有唔同既睇法既

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    5. 交易量會少很多。因為沒有人炒股。

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    6. 阿呆及Walkers,同意的,所有炒家及即日鮮都會絕跡。

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  5. 今天當人人是巴菲特的時候,,
    我知道全世界好快滅亡,,因為人人都已經近90歲了,,
    哈哈,,,,

    like...
    互勉之...
    cleverpeople...

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  6. 唯有從教育入手,人人是巴菲特便不會那麼多人輸錢了。可以多方都贏,因股票不一定是零和遊戲,可創造價值 :)
    JL

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    1. 創造價值靠商業活動本身,股市只是集資的地方,投資的理念,是想賺商業活動的錢,還是股市的錢,能分辨清楚所賺的錢從何而來,自然知道零和遊戲在哪處適用。

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    2. 受教了,謝謝。無形中學了很多東西����
      JL

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    3. 多謝JL分享意見,多來看文章交流吧。

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