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輕輕鬆鬆地投資

早前止凡放了一個短假期到外地旅遊(這裡指2008年六月份左右),當時的股市跟現在一樣,跌多於升,各地市場充滿著壞消息,股市正在悶悶的熊市當中。


很多時,基金經理在放假前,都需要大手沽出股票,因為怕自己不在工作崗位時股市大跌,影響投資成績,這個動作亦令年關或大節前的股市難以大升,因為基金經理都習慣沽貨。但小股民有沒有必要關心手中的股票市價起跌至如此地步呢?

本身我把所有的閒錢都投資在股票上,不只這樣,早前在股市的低位更用孖展 (margin account) 槓桿買入更多股票,但在這樣的操作下,我去旅遊時還可以帶著輕鬆的心情,一點都沒有擔心手中的股票。原因是所有的分析工作及研究都在買入之前做好了,市場 最壞的情況也進入考慮範圍。

經常聽見一些投資者認為自己是長線投資,但買入某股票後不到數月便表示發現其公司有問題,把它全數沽出。這樣突發事件發生一兩次也不是大問題,但如果一年內發生數次在自己已經選好的股票上,應該要開始懷疑自己選股時是否不夠全面。

作出長線投資前,分析公司的基本面是十分重要的,基本分析後才看股價去決定買入,而基本面研究之深入程度會影響你對投資對 象的信心。再者,一家上市公司的基本面出現大程度的改變並不是容易的,何況是一而再、再而三地發生在自己的選股之上,機會非常之低,多是因為選股時不夠嚴 謹吧。

如果好像巴菲特的投資理念,短短一兩年的業績差勁也不可能令他沽出選定了的投資獵物,更何況是短期的股價波動呢?所以他曾說:「少於五年的投資是傻子的行為」、「如果你不想擁有一支股票十年,那就十分鐘都不要擁有了」。

投資時,想像一下自己有一支只有數法子彈的獵槍去打獵,要看準獵物才發射,不要像一個有「老花」(眼睛不夠靈光)的老獵人一樣亂射一通,子彈空放了不少,同時又打了很多獵物回來才發現大部份都不是自己想要的。

選對獵物,再用你的獵槍對準獵物,等待好機會,在適當的時候扣動板機把它打回來。如果當初選擇獵物時做得對,打了回家就不需再擔心那不是你想要的獵物。可是,偏偏有太多人都沒有配帶好適合的眼鏡就去打獵,浪費子彈。


此文章首次在2008-7-13發表於「取之有道」。 


後記:

當時止凡寫這篇文章的時候,金融海即將來到,直至現在,金融海過了五年之久。今天回看這篇文章時,心中仍然認同當初的 概念。股票都放在孖展戶口內,曾經運用著孖展在金融海中游走,說出來都算是藝高人膽大(自吹自擂著)。如今對孖展操作認識更多了,但以今天的財務水平, 反而少動用孖展借貸。與此同時,子彈永遠是有限的,但運用子彈的技術亦有所進步,虛發或打錯獵物的情況都不是經常出現。


台網連結
http://www.findcpa.com.tw/1/post/2013/10/77.html

4 則留言:

  1. 我們也面對同樣處境,全球股市回升了不少,至少很屬合理水平

    有子彈也無謂亂發,一於靜侯

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    1. 對呀,今天亦有不少不明朗因素,連另一位 blog友「市場先生」都話要保留資金等待機會出擊,可想而知。

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  2. 有危才有機,,價值都係這樣,,
    100元的物品若果今天只用40元買到的話,,
    我就一路持有,,不賣出,,即使佢跌至30元,,
    途中還可以收下1元作利息,,
    等到佢接近其價值的100元或超出時就可以出售,,

    重點係要在途中要有足夠的現金流作扺擋大逆市的環境,,
    這就可以慣行投資,,若不然,,就存在銀行好了,,
    不賺錢比輸錢要好,,
    互勉之...
    cleverpeople...

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    1. 這是現金流的概念,同意。

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