止凡著作

跟著價值走
的12堂課


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2017年5月初版




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永不當田雞


哲學類
2006年3月初版

2013年9月15日星期日

投資要學習之外,還要講時機

投資要學習之外,還要講時機。止凡不是說什麼技術分析,「按上升勢頭而買」、「按下跌勢頭」而沽這類高難度動作(其實我對這些一竅不通),還是實實在在地長線投資價值股。


股神巴菲特最厲害的地方是他的選股能力,他那點石成金的眼光實在無人能及,但很多人忽略了一點,就是巴菲特對買入時機的拿捏。買入時機不是指技術分析的「黃金交叉」,升穿平均線後買入,不用這麼細膩,只是在人人都沒有買股時股神就出手。

巴菲特的名句是:「在別人恐慌的時候貪婪,在別人貪婪的時候恐慌」,其實大部份人在大跌市時不去買入股票的原因有兩個,恐慌只是其中一個原因,另一個原因是當時根本沒有能力買,而能力主要是指資金,沒有資金,想買都買不得。


為什麼會沒有能力買呢?其實經濟有高有低,就算大銀行、大企業、大基金都會有低潮的時候。在 2008年金融海嘯時,大家還記得基金的「贖回潮」嗎?這是出於客戶的恐慌情緒,紛紛贖回基金,基金經理被迫要在市場處於低位時賣出股票以歸還資金予客 戶。在客戶「贖回潮」時,基金內的資金會不足,有實力的基金還可以,但實力不足的基金可能要立刻關門大吉。這樣的市況下,雖然大家都知道通街都是「便宜 貨」,但還有誰想投資收購呢?我們記得當時只有美國政府及股神大舉出手買入公司。


2003年沙士時,香港經濟低迷,香港人可能連自己份工作也保不住,當時香港樓市下跌至超過一半,但又如何呢?當時你可能套用巴菲特的理論,對樓市開始貪婪起來了,但手上真的有資金去買入物業嗎?可能當時手上多了一封解僱信而已。


香港上一任特首曾蔭權在 2010年曾經說過,他覺得香港人很奇怪,在樓市低迷時又不計劃買物業,到樓市高企時就人人希望買物業,又給壓力政府要壓抑樓價等等。我想他一生大部份時間都在做公務員,不知道工作不穩定的壓力何在吧。


自 2010年至今,香港的經濟算是不錯,大家手上資金都相對充裕,能學習股神的功力,預備經濟低迷時還留有實力,相信這一點對大家的投資理財很有正面作用。而這個理念不只能應用到香港,放諸四海皆準。



此文章首次在2010-8-17發表於「取之有道」。


台網連結:

http://www.findcpa.com.tw/1/post/2013/09/60.html

6 則留言:

  1. 小時候,我知道爸爸喜歡買股票,但他不是經常買的,他喜歡股市大跌時才出手,買的都是優質的大藍籌,好多次他都能賺到錢,他將賺到的錢買入他的愛股港燈,如是者他儲了很多港燈股票,他對我說股票收息是很重要的,日後我會將港燈留給你收息,但叫我不要變賣,08年爸爸去世了,他留給我的港燈,現在改名叫電能,只是收息我已經可以過活了。我是一位幸運兒,亦從爸爸裹學會買股票的時機,並且知道股票收息的重要,希望可以同大家分享。

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    1. 這是簡單直接的投資操作,相信是一個值得參考的故事,可以的話請多分享,謝謝。

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    2. 前人種樹,後人乘涼! 股票原來可以好簡單,無需日日炒炒賣賣!

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    3. 同意,化繁為簡,投資基本功。

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  2. 講到底,份工真係好重要.....鳴鳴...

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    1. 一步步進入財務自由,你就會覺得份工不再重要,而是為了尋找興趣而工作。

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