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2012年10月12日星期五

用稅貸賺息差

止凡有位朋友對稅貸有個想法, 看到近期稅貸只需3厘, 借出後拿來放在4厘回報的資產, 不是穩賺1厘息差嗎? 連玩3年, 就穩袋3次1厘回報, 無本生利。


同意, 在現在的環境, 現在的息口, 這1厘的確賺得不太困難吧。不過我強調是「現在」的環境下, 如果他日環境一改變, 資產回報沒有4厘怎麼辦?

他認為4厘已經是最低回報了, 加息的話, 回報應該會上升。但我又不太同意, 加息之後, 資產的回報率跟隨上升實非必然, 而生意融資環境轉差, 資產回報率會下降, 而資產價格亦會下降, 這都是賺息差方法的風險。

借來的錢是有成本的, 很難套現出來之後什麼都不買而等待最好時機, 你覺得今天套現就是買資產的最好時機嗎? 要捕捉最好時機從來都不容易, 你看沽神及債王等人, 我評價他們只是中了六合彩而已。只看股息回報, 對數只為求賺1厘, 值搏率實在低得很, 即借20萬稅貸為求每年2000蚊的回報,值得嗎?

我明白這位朋友是聽到伯南克話到2015年都不會加息, 而3年都這樣做就能穩袋6000蚊。但美國佬今日應承你, 聽日話事人可以變, 話事人不變的話, 政策亦可以變, 今天的我打倒昨日的我, 什麼都有可能。

還有, 20萬稅貸, 這會增加你的借貸記錄, 如果攤分12個月還, 每個月就有特額數要還, 這個還款額會跟你的上會供樓額一起計算, 明明你有錢一次過還整筆貸款, 但銀行都會當你每個月有萬幾蚊還款, 減低你買樓上會能力 (不過好像使用信用卡簽賬額型式借出的話, 銀行就難一點追蹤)。

我自己就試過中招, 大約3年多前向東亞借了稅貸, 分兩年還款, 借來的錢都買股票收息, 到兩年前想轉按揭計劃時, 幾家銀行都查到這個稅貸, 話我那邊已經一個月要還萬幾蚊, 上不到會了, 最後也申請一次過還款。買下的股票還要經驗金融海, 股價暴跌, 所以事情發生的經過永遠都不會百分百符合你的預期。

想打這類稅貸主意的, 有機會是一群還沒有成功累積到一定量資產的人, 然而, 如非必要, 我又想說一句「大雞唔食細米」, 有一定量資產的人, 真的不要為一年2000蚊借20萬數上身。還有, 不要先想著贏多少, 反而要想想可以輸多少, 借來20萬, 買高息股, 一買落去之後, 誰知歐洲堅出事, 美國新總統耍玩笑, 股價即跌一半, 如何? 我認為要想想這個情況, 不是老想著自己一定能賺三兩千。

8 則留言:

  1. 索羅絲講過下類似的說話.用計數的方法買股票.的確可以賺幾年小錢.之後好快就破產收場.美國的基金出事好多都係因為咁.計數計得太盡.點知一個調整高過估計的.就玩完了.

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    1. 索羅絲也講過嗎? 曾有朋友講過看著股價及股息率高低在三兩隻類似的股票之間不斷換來換去, 為的就是幾厘的差距。

      我也是這個建議, 計數計得太盡, 將來發展又豈會百分百呢? 當資產到達一定數目時, 實在一動不如一靜。

      我這位朋友仍然不明白, 話明明間隔多兩厘, 質素一樣, 咁都唔換? 有錢都唔要? 他是剛剛開始認真買股票, 還是等他慢慢吸引經驗吧。

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    2. 美國的基金以投資債券為主的.看似穩陣.但有些是以借款的方法來倍大回報.
      好似依家呢d市.債息亂來.就會好容易出事.

      你那位朋友.點換都好.最重要控制注碼.

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    3. 對呀, 近期基金佬又再玩古怪槓桿工具了, 看似對金融海潚的教訓忘記得一乾二淨

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    4. 好像曼格說過買入增長性強的股票的好處是不用轉換股票組合.

      另外因借貸的利率而過份注重股息率是典型的anchoring bias.

      稅貸雞肋之處,是金額與薪俸掛鉤,但與資產值脫鉤.

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    5. 稅貸看打工仔薪酬而定, 這才最危險, 人工高不代表有財商, 但他們就可以借更多

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  2. 如果4厘是最低回報,銀行還需要以3厘息借給你嗎?

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