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2012年7月24日星期二

四叔應該積點陰德

四叔李兆基上星期尾又再公開自己的買股貼士, 今次還鼓勵人家用孖展槓桿, 這真是過火之作。


四叔的論點又是這個低估值的問題, 現在地產股普遍股價只有淨資產的一半左右, 這就是用5毛買一蚊的時候, 本意是好的, 方向亦正確。用5毛買一蚊, 要是股價回復正常水平, 回報已經有一倍。

可是四叔再說, 如果再利用孖展槓桿, 買1000萬要贏4000萬應該不難, 賭一賭無妨, 這個止凡就不能認同。投資時, 未諗贏要先諗輸, 如果每每投資都要搏到盡, 一輸就要入肉, 破產, 這不是有計劃的投資, 而是賭博。

記得當年火燎森話自己借爆幾十張信用卡, 訓身買巴菲特當年投資的中石油股票, 說是借巴菲特的智慧大賺一筆, 當時買股後再按股買股 (他說不是孖展, 是到銀行做按股), 股價越升越加按, 亦說計過數股息已經足夠找卡數有餘。我沒有詳細資料, 不明白這個運作的風險是否如他所說的如此低, 例如他說信用卡的數不是透支的高息, 而是跟銀行傾低息, 按股又不會像借孖展般被斬倉之類。

但股海中任何事情也可以發生, 如果當年中石油不是當火燎森不斷買入之後只升不跌, 怎麼樣呢? 可能股價不影響火燎森的計劃。那麼股息呢? 中石油改變派息策略, 減派息怎麼辦? 中石油要發展什麼業務及收購什麼, 不派息加上要供股怎麼辦? 其中一毎小可能已經足夠令我們今天沒有聽過火燎森這個名字。

當然, 最後也沒有發生過任何一樣, 他還賺下第一桶金, 一舉成名, 事後英雄史多麼的漂亮, 將所有風險都說成計算在內及理所當然。他還可能說這樣憂慮多多, 最終只會為不會發生的事情阻礙自己發達。

如今四叔的言論亦是, 價格只有價值一半的東西, 買入後一直升上去, 升回正常價值就當然有眼光, 再借盡孖展便能兩倍變四倍, 成為日後的威水史。但如果價格只有價值一半的東西再跌到只有價值三分之一呢? 四分之一呢? 而剛好又是借盡孖展呢?

這個賭一賭, 賭世界經濟沒有異樣, 四叔說出不到一星期, 西班牙又話出事, 港股又插過。希望四叔注意自己身份、地位及影響力, 積點陰德。

6 則留言:

  1. 老實說我不認為火先生是什麼價值投資者, 只是時勢造英雄. 由2003年進場, 2007年金融海嘯退出, 任何人都可以成為少年股神, 師奶股神, 學生股神… (雖然有少少吃不到的葡萄是酸的) 而市場先生是大問題是沒有把握機會在匯控最高峰152元時減持或用零成本投資法. 簡單的說: 捉到鹿唔識脫角. 看過他之前的著作, 很多時侯過份樂觀, 盲目以股代息 (當時匯控大約股價是12x.xx), 匯控在金融海嘯跌至 33 時, 全程破壞10幾年的複息效應. (市場先生, 如果見到此文, 請見諒) 財務自由瘋子

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  2. 我最記得他97年樓價高峰時在電視上說:如果現在不上車,以後更難上車。

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    1. 係呀, 當時人人都怕今日唔買就以後都買唔到

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  3. 借钱买股最惨系一跌落来睡觉都睡不好.

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    1. 對, 安睡指數亦很重要

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