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2008年2月28日星期四

中東王子的投資哲學

早前有記者訪問中東王子有關他的投資哲學, 他簡單的回答說: 「當優質資產的價錢去到底線時, 我就會投資把它買下。」


在股場上, 很多人會花大量時間去找尋一些明星股, 希望能找到未成熟時的Starbuck, Microsoft及IBM, 還有股價還未起飛的中國移動, 將它們買下來令未來有數十倍回報, 這個當然是最好的方法, 但要做到的難度也不低。

中東王子的投資哲學就簡單得多, 投資價廉的優質股, 優質資產一點也不難找, 理論上每位對証券有點兒認識的都會知道市場上那些是優質資產, 環球的龍頭優質股其實連賣菜的小販都會知道, 不用花大量精神及時間去發掘, 但偏偏很多人會忽略投資龍頭優質股所帶來的可觀回報。

最近, 美國花旗銀行因次按問題要對外尋找資金, 主動向中東王子要求注資, 中東王子對這項投資求之不得, 能在一個國際金融一哥千瘡百孔時注資, 買到優質資產的投資成本會大大減低, 成本決定回報, 所以有可觀回報的可能性大大提高。

找到明星股當然是極好的事, 但可能花很多精神時間去找, 又或是找到真正的IBM之前已經錯誤地投資了很多將來不成氣候的股票; 相反, 等待優質股變得便宜也是一種十分有效的投資方法, 巴菲特也經常用這一方法獲得巨額回報的。

所以, 中東王子或巴菲特追蹤的不是小股票的好消息、好前景, 反而是追蹤大股票的壞消息, 難道這又是一個反向操作嗎?

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